密切关注债市后续走势

近期在政策预期和止盈情绪的影响下，债市冲高回落。

数据方面，5月新增人民币贷款1.22万亿，新增社融1.56万亿。5月经济数据总体回落，结构上，生产符合市场预期，投资和消费低于市场预期。

政策方面，6月13日，央行下调7天公开市场逆回购操作利率10bp至1.90%，本次降息的时点略超预期。6月16日召开的国常会围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求，做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。

海外方面，美联储暂停加息符合市场预期，但在同时公布的点阵图中显示，没有美联储官员认为今年会降息，预期利率中位数5.5-5.75%，意味着今年仍将有两次加息，高于市场预期。

上周央行的降息略超市场预期，而此后几日市场的行情变化较快。预计十年国债收益率将围绕新的MLF利率中枢进行反复确认，再根据政策情况选择方向。目前，我们对利率债市场持中性偏多的态度，灵活调整本产品的杠杆和久期水平，并继续关注资金面、5月LPR报价等因素对市场的影响。

$万家民瑞祥和6个月持有债C(OTCFUND|009339)$$万家双利债券C(OTCFUND|016580)$$万家鑫璟纯债C(OTCFUND|003328)$