大家好，我是基金经理刘淼。每两周复盘A股的时间到了，我和大家一起回顾、分析最近两周股票市场的表现情况。
过去两周，市场逐渐修复此前过度悲观的预期。A股整体在震荡中小幅上行，两市成交额回升至万亿以上。主要指数方面，沪深300涨2.63%；中证500涨0.70%；创业板指涨1.65%；中证1000涨0.64%。风格上，大盘、成长表现稍好；行业上，通信、家电、传媒涨幅居前；电力及公用事业、医药、军工表现较弱。
数据来源：wind，2023.6.05-2023.6.16。
5月经济和金融数据公布，总体偏弱，这个情况基本已在市场预期内。不过，工业增加值和社零环比4月均出现边际改善，说明经济有筑底迹象。随后，央行先后调降7天逆回购利率、SLF和MLF利率，信号积极。市场对后面“稳增长”政策的期待值有所提高。国务院总理在周五的国常会议中表示将研究推动经济持续回升的一批政策措施。
海外方面，美联储6月暂停加息，人民币贬值风险短期缓解。因此，北上资金6月15日、16日大幅流入197亿元。此外，中美关系近期出现缓和，体现在主席会见比尔盖茨以及美国务卿访华等。
综上，A股市场所处的内外部环境均有明显改善。短期看，分母端流动性宽松+风险偏好回升相对更有利于成长风格表现。站在当下，后续政策出台或者落地的节奏可能会影响市场对经济强度的预期，股票市场或将随预期变化而上下波动。但我们认为总体机会大于风险。投资上，年初以来，我们持续建议大家可考虑以构建组合的方式（中证红利为价值代表+成长风格代表产品）应对今年的风格轮动，避免切换错误。近期市场成长风格占优，但中证红利指数经历一段时间调整出现了新的配置机会。此外，资产回报率降低的背景下，基本面稳定、股息率高的股票也是安全边际较高的一类资产。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。
$大成中证红利指数A(OTCFUND|090010)$$大成中证红利指数C(OTCFUND|007801)$$大成中证电池主题指数发起A(OTCFUND|015997)$$大成中证电池主题指数发起C(OTCFUND|015998)$
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