大家好，我是 $中邮军民融合灵活配置混合(OTCFUND|004139)$ 和$中邮科技创新精选混合C(OTCFUND|008981)$ 的基金经理国晓雯。近几个交易日国防军工的表现十分亮眼，大有筑底回升的态势。这波上涨的行情能延续吗？下半年的军工能否进入景气周期呢？
今天和大家分享下我的市场观点，投资军工的朋友一定要认真看完。
第一，军工板块为何逆市上涨？
消息面上，国资委14日召开工作专题会，表示将推动央企提高上市公司质量工作，以上市公司为平台开展并购重组。
给大家解释下，对军工板块来说，央企并购重组是一个重大利好！并购重组后，企业的运营效率可以提高，盈利能力也有望进一步提升。
从历史来看，军工企业的重组也总能带动一轮行情。如2014年成飞集成、北斗星通等企业的并购重组，标志着我国核心军工资产上市的障碍已经清除，也催化了军工股的上涨行情。
第二，军工逆市上涨，手里的基金要赎回吗？
今年以来，国防军工的表现远远比不上市场大热的科技、半导体。很多朋友可能已经被军工磨没了信心，面对久违的上涨，想抓紧赎回及时止损。我非常理解大家的心情，如果军工板块短期内涨幅较大，大家可以赎回部分基金。
但另一方面，我也想劝大家再多一点耐心。已经投资军工的朋友不必急于清仓，还没有投资军工的朋友可以考虑从现在开始就逐步建仓。当前的军工板块估值正处于历史低位，具备相对较高的投资性价比。同时伴随十四五中期订单调整等因素的落地，我们认为军工板块有望迎来新一轮的景气周期。
第三，接下来我们看好哪些机会？
从长周期看，当前的国际环境下国家安全的逻辑越发重要，现阶段的军工投资是一件确定性相对较强的事情。具体来说，我们将重点关注以下方向：
一是无人机：
无人机将是未来战争的重要力量。在俄乌冲突中，无人机多次对战局走向产生了极大的影响，颠覆了“常规无人机难以在激烈的现代战争中生存”的传统观点，在未来的战场上，无人机有望发挥更加重要的作用。
政策支持下无人机将加快发展。“二十大”报告中提出，将加快无人智能作战力量的发展。随着我国无人机的逐步列装，预计无人机产业链将充分受益。
二是航空装备方向：
当前的周边局势和海空军建设都对军机提出了新的要求，预计随着国防预算向空军、海军倾斜，有望推动军机换装列装加速。因此我们认为航空装备在十四五期间将呈现高景气，从而带动产业链业绩提升。
对军工板块感兴趣的朋友，可以关注我，我会定期发布军工投资观点。也欢迎大家进入 中邮军民融合讨论区 或 中邮科创精选讨论区 给我留言，我也会定期回答大家的问题。
#推进央企上市公司并购重组#
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