大家好！我是$浦银安盛睿智精选混合C(OTCFUND|519173)$基金经理秦闻。近期伴随AI需求井喷，与AI配套的光模块、存储器、AI算力等TMT板块近期热度不减，持续发力，成为A股逆市中的领涨板块。截至收盘，据Wind数据，2023年6月19日光模块上涨7.27%、存储器上涨3.28%、AI算力上涨3.35%。
如何理解近期的上涨呢？
接下来我分别从宏观、估值和AI产业链需求和资金面4个方面，与大家聊一聊这个话题。我们分别用4个关键词展开：
关键词1：利率新周期。对于成长股投资，友好的利率环境至为重要。近期利率方面利好频传：14日美联储宣布暂停加息。此外，国内利率也进入下降周期，上周央行逆回购（OMO）和麻辣粉（MLF）利率相继下调。国内外利率均保持了边际放松的趋势。TMT行业是典型的成长性行业，利率的宽松趋势有助于它的估值提升。
关键词2：砸出“估值坑”。2020年7月后TMT经历了长达3年的调整。在透彻下跌之后，TMT板块估值吸引力增强，据Wind数据，截至2023年6月16日，中证TMT(000998.CSI)的近10年估值分位数为21.75%，当前估值低于近10年78%的交易日。
关键词3：产业链需求。GPT-4等生成式AI技术快速发展，大大提升对GPU的需求，并带动与之配套的产业链，相关的光模块、服务器、存储等或将迎来机会。受益于需求的井喷，近期AI算力、光模块、存储等赛道走势强劲。
关键词4：“虹吸效应”。AI领域的变革催生了产业链中下游巨大市场需求，也吸引投资者越来越多的配置资金。加上去年以来新能源等热门赛道交易拥挤化，且赚钱效应不佳，越来越多资金开始逐渐从中抽离，流入更具创新活力的AI产业链。
好了，咱们今天先聊到这里，佳节将至，长假临近，在此恭祝大家端午节安康~，咱们节后继续聊~~~
$浦银安盛睿智精选混合A(OTCFUND|519172)$$浦银安盛睿智精选混合C(OTCFUND|519173)$
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有悖原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。材料中的观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。
本文作者可以追加内容哦 !
