LPR利率下调10个基点，怎么看？

今日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。6月两项LPR均下调10个基点。

上周以来央行密集降息，此次LPR调降前，7天期逆回购利率、SLF利率、MLF利率已先后下调10个基点。当前，我国已形成“MLF利率-LPR-贷款利率”的利率传导机制，MLF利率对LPR报价发挥着关键指引作用。在逆回购利率和MLF利率如期下调后， LPR利率也如期下调。

6月8日以来，国有大行和股份制银行陆续下调活期存款和部分定期存款挂牌利率，缓解银行净息差压力，为政策利率下降释放了空间。

货币政策的变化旨在维护经济的长期、可持续、健康、稳健的发展，有利于实体经济，而实体经济的健康发展，在长期来看，会使得上市公司的收入利润提升，内在价值提升。

当前市场的风险溢价（全市场市盈率倒数减去无风险利率）处于历史较高位置，因此股债性价比方面股票处于较为占优的位置，同时货币政策也有利于市场，两市连续5个交易日超万亿成交额即是给出了印证，因此当前A股的投资价值较高。

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