01
上周盘点
6月12日 - 6月18日
积极关注增量资金回暖的修复窗口。自5月以来，截至至6月18日，市场一度遭遇调整。而当前，随着市场情绪逐步改善，市场已进入到风险偏好回暖驱动的修复窗口。来自外部的风险也在缓和。当前到7月底美联储议息会议召开前，市场将处于一个风险偏好修复的窗口。随着人民币贬值压力缓解，近期外资已开始回流，Wind数据显示，北上资金开始活跃。与此同时，国内资金也有望回暖。险资方面，今年保费高增带来新增配置需求，同时权益资产（股票+基金）头寸也明显回升，成为当前市场重要的配置增量。增量资金的回暖也将驱动行情修复的持续性。
| 上周主要指数涨跌情况 6月12日 - 6月16日 | |
| 上证指数 | -2.16% |
| 深证成指 | -1.64% |
| 创业板指 | -2.16% |
| 上证50 | 2.80% |
| 沪深300 | -2.37% |
| 中证500 | -1.34% |
| 中证1000 | -0.95% |
| 涨幅居前的三个申万行业 | |
| 公用事业 | 1.08% |
| 通信 | 0.37% |
| 环保 | 0.24% |
| 跌幅最大的三个申万行业 | |
| 煤炭 | -6.22% |
| 建筑装饰 | -3.82% |
| 非银金融 | -3.73% |
数据来源：Wind
02
市场观点
5月中旬“数字经济”板块拥挤度一度回落历史低位。“数字经济”的布局已卓有成效，拥挤度也仍处于低位。后续景气将成为行情持续更重要的线索。“数字经济”相关的半导体板块有望迎来突出发展。全球新一轮科技创新周期已经启动，以人工智能和XR为代表的新动能有望成为半导体需求端新的两大核心增长极。海外半导体产业限制步步升级，国产替代上升到国家战略高度，发展空间广阔。“数字经济”中，科技创新周期、国产化周期与库存周期三期共振下，半导体板块有望迎来突出发展。成长板块中的半导体行业，当前已处于新一轮周期地位，未来景气度有望复苏。
03
后市观点
可以关注科技成长方向，也可关注消费中景气较有韧性的板块。美债利率上行较快的时候逐渐过去，其对全球市场尤其是类似科创板的科技成长板块估值的抑制也有所缓和。经济工作会议将“加快建设现代化产业体系”列为工作重点之一，并将着力点放在产业安全发展和科技自立自强，新能源、人工智能、数字经济等领域成为重点。在消费板块中，景气韧性高、有望演绎困境反转的细分行业也可以关注。
04
本周可关注事件
6月19日 - 6月23日
| 日期 | 事件 |
| 6月19日 | 香港入境处调整入境申请流程 香港交易所推出港币-人民币双柜台模式 氧化铝期货上市交易 二十届住博会、二十一届城博会举办 第28届上海电视节开幕 第18届中国—东盟文化论坛举行 |
| 6月20日 | 商务部、国家发改委联合发布《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制品管理办法》实施 |
| 6月22日 | 美印首脑会晤 海峡两岸共祭中华人文始祖伏羲 端午节放假 |
| 6月23日 | 国际奥林匹克日 中国男篮在青岛集结备战 |
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