市场回顾
6月20日消息，三大指数涨跌互现，沪指全天维持低位震荡，创业板指走势稍强。板块方面，中船系等军工股全线反弹；房地产板块陷入调整，建筑材料、物业等板块跟随走弱，近日大涨的CPO概念股回调，食品、旅游、零售等消费股表现低迷。
总体来看，个股跌多涨少，两市超3500股处于下跌状态，成交额连续第五个交易日突破万亿。截止收盘，沪指报3240.36点，跌0.47%，成交额为4332亿元；深成指报11305.35点，涨0.28%，成交额为6568亿元；创指报2271.42点，涨0.28%，成交额为3058亿元。
盘面上，减速器、中船系、军工板块涨幅居前，酒店、房地产、旅游板块跌幅居前。
市场资讯
据证券时报，近期，不少地方出台了稳定和扩大制造业投资、推动制造业高质量发展的政策措施。制造业发展对于稳增长、稳就业具有重要意义。分析认为，当前一些地方财政状况吃紧，尤其是土地财政遇到挑战，将倒逼地方政府反思和寻找新的出路，这是将提高制造业比重作为地方绩效考核的一个机会，制造业投资持续增长有支撑。
商务部公布数据显示，今年前五个月，我国企业承接服务外包合同额8159亿元人民币，执行额5504亿元，同比分别增长12.3%和18%。
券商观点
申万宏源证券：博弈政策，不如坚持主题思维。短期底部区域判断不变，耐心等待让市场选择方向的关键催化出现。向上需要更明确政策催化，或者主题新增催化落地。同时，短期不排除经济悲观预期快速出清，演绎“最后一跌 + 绝地反击”行情。短期博弈政策正当时，但真正下场交易政策博弈的赚钱效应并不强，不如坚持主题思维，隔岸观火。我们明确提示，数字经济性价比修复到位，第三波行情已经启动。
同时，央企价值重估政策布局从未动摇，估值提升仍有空间(三大运营商的极限估值，可以参考长江电力在资产荒背景下的高估值)，关键验证依然可期(2023年内央企分红比例进一步提升，ROE提升)，央企价值重估行情同样未完，后续也有机会。
我们依然强调，国内经济 + 政策预期恢复，海外扰动缓和，是驱动后续有效反弹的线索。而有效反弹波段的结构特征是“核心资产搭台，主题唱戏”，有格局优化的地产链(家电家居)、核心消费(白酒、啤酒，院内医疗设备、医疗服务、医疗美容)、新能车会有反弹。但下半年，内需复苏没弹性是大概率，海外衰退仍是方向，需求改善的弹性和持续性有限。市场向上弹性最终还是来自于主题行情。
$国泰国证食品饮料行业(LOF)A(OTCFUND|160222)$$国泰国证航天军工指数(LOF)A(OTCFUND|501019)$$国泰中证基建ETF发起联接A(OTCFUND|016836)$
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