近期市场为何会调整？
1、降息落地叠加稳增长政策预期升温，交易盘止盈引发市场调整。本周央行降息引导实体融资成本下行，为后续利率中枢下行打开空间。但考虑到4月以来，随着外部不确定因素有所加大，内部经济复苏斜率边际放缓，债券市场对于政策宽松预期渐起，收益率经历了一波快速下行。随着降息落地，稳增长政策预期有所升温，交易盘交易盘止盈操作引发市场调整。
2、季末资金面短期扰动，引发存单等短端资产调整。周四税期走款开始，资金面略有收敛，隔夜回购加权利率短期上行，但仍然具有较高的稳定性。在当前外部环境更趋复杂严峻的局面下，我国货币政策维持稳健偏松为经济修复提供有力支持仍是中期重要政策取向。在此背景下，资金面整体整体将保持较高的稳定性，随着季末资金面扰动告一段落，资金面短期扰动将逐步缓解。
后续市场怎么看？
往后看，债券市场整体风险可控，调整或带来配置机会。一方面，当前我国经济整体运行整体回升向好，但外部环境更趋严峻复杂，在此背景下，内部货币政策稳健偏松的态势确定性较高，需求侧稳经济政策将陆续出台，但方向仍将围绕高质量发展主线。
另一方面，经调整后，短端存单和中段高等级信用债定价整体合理，调整风险整体有限。考虑到中期视角政策面、基本面、资金面对市场仍然较为呵护，引导实体经济融资成本下行仍在途中，债券市场整体风险可控，调整或将提供较好配置机会。
后续将进一步关注稳增长政策细则和落地情况，组合运作延续稳健思路，关注调整过后的配置机会。
鹏小妹：债市熊短牛长，波动时需要更加理性看待，听取专业的声音去了解波动的背后原因。短期波动有时候也可以看作是配置机会，大家保持好的投资心态，一起加油！
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