首先我们来看看各种尺寸的面板情况
小尺寸方面: 5月LCD小尺寸面板价格止跌，柔性OLED小尺寸环比下跌5.0%。5月手机面板整体价格稳中有降，目前价格为2020年4月以来最低水平，市场需求整体温和复苏，23Q2未有望止跌企稳，目前柔性OL ED价格仍跌,但新项目谈价已企稳。
中大尺寸方面:平板面板价格于23年2月价格止跌，笔电价格22年12月触底企稳后，至今均维持平稳。需求端，目前商用、消费类需求疲软,品牌渠道去库存仍需时日，品牌商2023年销售目标持谨慎态度。
大尺寸方面:价格周期中，22年12月与23年1月大尺寸价格持平，2月部分TV面板超预期小幅调涨，3~5月快速上涨，23年初至今上涨15.38%~34.48%, 22年9月低点至今上涨25.0%- 47.2%。5月.上涨5.9%/5.3%/5.5%/9.4%/6.8%,均修复至现金成本线之上,部分大尺寸TV面板价格仍处成本线下。
厂商数据
各尺寸面板价格逐步企稳, 4、5月中国面板市场重点公司营收同比仍以下跌为主，部分厂商环比已现回暖。主要产品出货情况: 3、4月TV面板出货量同比- 10%/-6%,环比+8%/-4%。3、4月TV面板出货量同比-10%/-6%,环比+8%/-4%。海外厂商补库，面板价格2月提前开启涨势，国内整机厂618备货前移,。
上下游动态追踪
上游方面，5月24日，康宁中国官网宣布其显示基板玻璃价格将上调20%。5月29日，NEG宣布将关闭旗下韩国玻璃基板厂,拟6月底停产,未来将集中优势拓展中国市场,该产能退出使得玻璃基板供需趋紧, Omdia预测Q3-Q4价格或_上涨,对面板涨价带来成本端的支持。下游方面,多家韩国厂商宣布，5月30日，SDC开始向韩国设备企业订购IT用第8代OLED相关设备，蒸镀机、曝光机订单仍未确定。OLEDIT产品预期明确，看好OLED产能建设和OLED应用快速渗透，龙头厂商有望优先受益。
投资建议
本轮价格周期中，TV面板价格自21年7月至23年1月累计跌幅为60.54%-65.17%, 2月部分TV面板超预期开启小幅调涨, 3~5月快速上涨，23年初至今.上涨15.38%~34.48%, 22年9月低点至今.上涨25.00%-47.17%。5月分别上涨5.9%/5.3%/5.5%/9.4%/6.8%,均修复至现金成本线之.上,部分大尺寸TV面板价格仍处成本线。中长期而言，韩厂退出、中国台湾厂商转产下，格局向中国大陆龙头厂商集中，预计大尺寸面板格局向好趋势不改，未来价格有望趋于稳定,并随季节性变化小幅波动。国内龙头话语权持续提升,有望优先受益,我们认为双龙头目前处于估值低位,向.上空间远大于向下风险，建议布局双龙头ICL科技、京东方。
$京东方Ａ(SZ000725)$ $TCL科技(SZ000100)$ $彩虹股份(SH600707)$
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