AI赛道仍大有可为

6月以来，AI板块一扫5月份的低迷，在6月初经历了短暂的休整之后，迎来了板块性的反攻。从宏观层面来看，上周央行加强了货币的逆周期调节。适时的降息有效对冲了6月宏观经济的负面影响，在补充流动性的同时，提振了市场情绪，有效维系了当前的风险偏好，为AI的大反攻提供了信心基础。而AI行情自上一轮季报密披的波动之后，也持续地朝着去伪存真的方向演绎，所以能兑现业绩的大方向如算力，细分赛道如嵌入式软件、具身智能等在6月份迎来了市场的集中青睐。

纵观后续行情趋势：

1、对于AI算力端，随着美国重要人物接连的访中，国际形势有望获得边际缓和，对相关服务器标的制裁预期正在逐步修复。同时，随着二季度搭载新款加速卡的服务器的加单和业绩兑现，服务器的订单需求正处于高速释放期，后续量价均存在超预期的可能性，带动相关公司业绩环比修复的确定性进一步提高；

2、从应用端来看，市场的主要关注点仍在于实际的落地进度和可持续的商业模式。在海外成功公司的强映射下，披沙拣金的行情有望进一步获得深化。拥有较好卡位和变现方案的公司，有望在大模型牌照发放之后，迎来第二阶段的抢跑机会；

3、除了AI之外，数字经济等赛道目前关注度相对较弱。三季度的招投标的落地情况将为相关公司今年业务的展开带来新一轮的指引。而汽车智能化也有望受益于新一轮的智驾和新能源购置政策的驱动，在下半年告别以价换量的逻辑，在基本面回暖的情况下，有望获得持续性的估值修复。

总结而言，计算机下半年仍然充满机会，AI和其他赛道仍大有可为。结合当前市场热点，东财成长优选混合发起式这只产品近阶段会重点关注偏向AI相关的服务器和下游应用软件，也会关注受益国产化的信创相关标的，另外辅以部分低估的行业软件。 $东财成长优选混合发起式C(OTCFUND|017982)$$东财成长优选混合发起式A(OTCFUND|017981)$ 对本基金感兴趣的小伙伴可以加个自选多多关注，我将继续努力，不负所托！（以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。）

#AI赛道熄火，如何应对？#

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当基金投资人购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件和本风险提示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，提前进行风险承受能力测评，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。如基金投资人开立基金账户时提供的相关信息发生重要变化，可能影响风险承受能力评价结果，请及时告知基金销售机构并更新风险承受能力测评结果。

根据有关法律法规，基金管理人做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，基金投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，基金投资人承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，基金投资人将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或基金投资人赎回的款项可能延缓支付。

三、基金投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

如果购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金投资港股通标的股票的，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒基金投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由基金投资人自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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