一、行情回顾：
上两周电力设备涨幅3.9%，跑赢沪深300 3.2pct，子板块均上涨，其中电机涨幅居前，为17.7%，跑赢行业13.7pct，风电涨幅居后，为0.1%，跑输行业3.8pct。板块在前期调整后有所企稳反弹，电机涨幅居前主要因人型机器人主题活跃，属于AI扩散行情，风电涨幅居后主要因Q2出货预期有所调整。
上两周公用事业下跌2.51%，跑输沪深300 1.47pct，子板块中火电、水电、新能源发电跌幅居前，分别下跌3.54%/3.3%/2.7%，跑输行业1.03/0.79/0.19pct。核电板块跌幅为0.73%，跑赢行业1.78%。过去两周电力出现较大跌幅主要系顺周期行业表现较好，公用事业行业防御属性偏强，因此跑输上证指数。
数据来源：万得，2023.6.12-2023.6.21，申万一级、二级行业分类。
二、整体观点：
以波段思路看待，电力设备处于相对较低位。基本面维度，光伏硅料价格快速下跌后，产业链价格有望逐步企稳，后续需求/排产回升可期，看好一体化组件、Topcon新技术及部分竞争格局好的辅材环节。风电Q2部分公司出货量有调整，全年预期不变，Q3或为招标、出货旺季，原材料钢价处于低位，看好海风链，有成长性。新能源车购置税减免政策落地，利于行业中长期放量，短期景气度或逐步回升，充电桩顶层政策支持，或将加速建设，看好充电桩以及盈利好转、竞争优势突出的产业链环节。储能系统受益光伏及锂电产业链跌价，Q2需求或开始释放，看好大储和工商业储能优质标的。
公用事业行业中水电、核电由于业绩稳定+高分红的特点接近类债资产，属于典型防御品种，在当前经济弱复苏背景下板块或将收益。国内和欧洲煤炭库存处于高位，国内电厂6月补库需求弱，6月煤炭价格反弹空间有限。煤价中枢的回落或将给火电企业盈利带来改善，看好火电板块中现货煤比例较高、业绩弹性较大的标的。
煤价和板块表现：万得、西部利得基金
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$西部利得绿色能源混合A(OTCFUND|015927)$
$西部利得碳中和混合发起A(OTCFUND|012975)$
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