投资者朋友们大家好，
我是$嘉实农业产业股票C(OTCFUND|015468)$$嘉实消费精选股票C(OTCFUND|006605)$的基金经理吴越。
这期来聊聊我们对农业板块和消费板块的近期观点。
农业
1. 生猪行业数据和点评：
1）价格：上周生猪 14.37 元/公斤（截止 21 日），环比+0.7%，同比-14.9%，端午期间跌价持续；行业持续亏损近 6 个月。仔猪价格继续下跌，15kg 仔猪均价 502元/头，环比-1.2%，同比-19.7%。
2）产能：5 月农业部能母-0.6%，今年 1 月以来累计-3.1%，较 21 年高点-7%；5 月涌益咨询显示能繁母猪产能环比降低 0.93%，去年 12 月-今年 5 月累计去化6%。（来源：农业部、涌益咨询等整理）
点评：短期来看，6/7 月出栏或环比小幅下降，叠加养殖端体重略有下降，猪价或底部有支撑，但整体出栏相对高位，我们估计上涨幅度有限，企业现金压力持续，预计产能维持去化趋势。上周开始，南方多地开始持续降雨，密切关注雨季对非瘟的影响。当前板块估值低位，行业龙头已跌破历史最低头均市值，左侧布局周期反转有较高风险收益比。
消费
我们看好以白酒、地产链、出行链为代表的消费板块，以及周期底部磨底、具备抗逆性的农业板块。
1.消费复苏在路上：一方面，消费市场回暖+政策的陆续加码，我们看到需求端在持续向好；另一方面成本端的压力在今年明显改善；在复苏背景下，消费兼具弹性和确定性。
2.当前阶段消费板块性价比凸显：近期消费板块有明显回调，以白酒为代表的细分赛道估值已经跌到了接近去年 10 月底部的位置；伴随着业绩的恢复，板块有望迎来戴维斯双击。
3、逆势布局：短期消费板块的回调是更好的加仓布局机会，逆势布局往往能获得显著的超额收益！
$嘉实农业产业股票A(OTCFUND|003634)$$嘉实消费精选股票A(OTCFUND|006604)$
#坚定不移扩内需促消费#
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