看好稀土永磁底部反弹需求

稀土永磁是新能源汽车电机核心材料，同时也是机器人环节上游细分材料。工业机器人方面，高效节能电机指引有望拉动增量市场且单机用量超过新能源汽车，一方面静待政策细则落地，另一方面等待经济修复中制造业新一轮资本开支投入。人形机器人方面，单机用量有望和新能源汽车持平或更多，产业下游的快速发展。

高性能软磁材料是电子电力行业的未来方向，运用在各个领域，比如新能源车、节能机电行业、变频空调、风力发电、机器人、消费电子等行业，具备更高的饱和磁化强度、更低的损耗和更好的稳定性，匹配高功率密度发展趋势,是电感元器件精密稳定高效化的未来方向。

目前，判断稀土行业企稳，得益于供给断价格的支撑，下半年有修复需求，稀土价格经历大幅下行后于Q2筑底目前震荡企稳，永磁行业经营有所改善，库存压力释放，部分企业量利均有所提振。经历行业周期的永磁板块整体估值消化充分，处于合理区间。但也得益于消息面的刺激（中短期内磁性能优异、体积小、重量轻的稀土永磁替代材料未得到充分研发，人形机器人等领域有望打开稀土永磁长期成长空间）

不管是从逻辑上还是技术面上，都看好稀土永磁的反弹高度，目前处于人工智能热度期已过，后续更多看业绩兑现，很多底部逻辑不错的个股都慢慢走好。

$正海磁材(SZ300224)$  $宁波韵升(SH600366)$