军工板块逆势走强，你怎么看？

今日军工板块盘中拉升走强，涨超2%。从需求端看，装备的国际比较差距和结构优化尚有较大空间；从供给端看，新一代装备逐渐成熟放量，供需共振推动行业景气上行。2023年行业主线需求端有阶段性调整，进而导致产业链中上游订单较弱和市场情绪的回落，主题性行情活跃，展望2023下半年，有望重拾上涨。

军工板块上涨的逻辑支撑主要有以下4点原因：1）中长期“供需共振高成长”的景气逻辑仍然成立，阶段性调整只是短期影响；2）较其他行业有比较优势。军工具有“逆周期”属性和长期确定性，且中上游的“弹簧效应”也可带来增长的弹性；3）催化剂频繁。“国企改革”持续推进，新域新质指明方向；4）估值和市场情绪处于低位。

2023年以来，“中国特色估值体系”受到市场持续关注，“中特估”或将重塑军工行业的估值体系，建议投资者长期关注。

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