2023年的投资路即将过半，回顾上半年，受宏观经济复苏进程不及预期的影响，市场经历了先反弹后回调的纠结行情，行业板块快速轮动，主线集中在“AI”和“中特估”两个概念，使得权益投资比较难做。
立足当前，该如何理解宏观经济形势？在国内经济发展更强调质量的背景下，有什么样的发展新动能，重要的投资主线是哪些？平安基金权益投资总监、基金经理神爱前认为：
“未来几年经济处于转型期，高质量发展更为重要，涌现出一些新动能、新特征，进而带来新的投资机会，例如，政策导向的科技、高端制造、医药等成长性行业的对比优势有望逐渐扩大；同时，传统的具有竞争力的行业龙头、核心资产这类公司经过两三年的下跌也基本上处在估值的低位，未来长期投资收益是非常值得期待的。”
01 AIGC发展迅速
TMT板块或迎投资机遇
自去年底ChatGPT问世以来，AI通用大模型和创新应用不断落地，更强调学习归纳后进行演绎创造，生成全新的内容以及应用场景更为广阔的AIGC成为火爆风口，不仅重新定义了生产力，有望成为经济发展新动能，也打开了相关产业链，尤其是以计算机、传媒和通信为代表的TMT板块的行业天花板，进而带来了投资机会。
一方面，随着AIGC的进一步发展以及广泛普及，对算力硬件的要求会增加，将推动AI芯片和硬件、云计算基础设施、以及用于训练和优化模型的软件等方向的发展；另一方面，AIGC技术有潜力改变媒体产业的内容生产方式，例如生成新闻文章、创作音乐、设计艺术作品，甚至编写电影剧本与游戏内容，这可以拓展内容和游戏行业的发展边界。
此外，AIGC应用的增多也会增加对于高速、可靠的互联网连接需求，或将推动5G、6G和其他高速网络技术的发展和部署，也可能创造出新的网络服务和解决方案的需求，倒逼通信行业发展。
02 国产化、智能化背景下的
汽车零部件
近些年，电动智能变革和自主崛起成为了我国汽车产业发展的主基调，国家持续的新能源汽车鼓励政策和更大力度的开放政策，加速了我国新能源汽车供应链的完善与优质新能源车型的供给，良性推动新能源汽车产业发展。
随着汽车行业电动化智能化的不断转型升级，电动化下汽车核心的“发动机+变速箱”被“三电系统”（电池、电机、电控）取代，智能化下汽车向着极致智能座舱体验和高级自动驾驶的方向持续升级，传统“发动机+变速箱”的技术鸿沟差不多已经被抹平，中国汽车与外资车企站在了同一起跑线，原本由欧美日把控的汽车零部件产业格局正被重塑，国产化率向上的空间逐步得到打开，据格隆汇统计数据，截至到2023年1月4日，驱动电机、智能座舱、座椅、车灯等汽车零部件的国产化率已经超过了20%。
现如今，新能源汽车的续航里程已大幅提升，单车使用成本也有所下降，新能源车智能化的下半场开启，智能座舱及智能驾驶带来的使用体验或将成为新能源车产品力的重要组成部分，而我国自主品牌在电动化、智能化方面起步较早，具有技术储备、供应链把控等方面的竞争优势，叠加当前AI技术的快速发展及在汽车中的运用、国家对AI相关技术的推动，使得汽车零部件企业或具备较高的中长期投资价值。
03 新能源板块中供给格局好、
具有差异化竞争力的环节
在连续两年的超高速增长后，新能源行业整体已经进入中高速增长区间，过往产业链中普涨的情况很难再出现，但结合曾经的手机、互联网产业发展路径来看，中高速增长后，行业内仍有值得挖掘的机会，梳理清楚行业的发展脉络，重点选择一些供给格局良好、具有差异化竞争力的环节，或能在行业中高速发展时期获得较为不错的投资收益。
就目前的情况看，自2021年中以来，新能源板块经历了多轮的“杀估值”，投资性价比整体已经比较不错，Wind数据显示，截至6月19日，中证新能源指数的市盈率（PE-TTM）仅为13.88倍，远低于上市以来的估值中位数（35.83），处于0.09%的历史较低百分位。
04 人口老龄化趋势下的医药
我国人口老龄化趋势加剧下的医疗和用药需求是医药行业的长期支撑，参考第七次全国人口普查数据，我国60岁及以上人口占比18.7%，65岁及以上占比13.50%，可以说距离深度老龄化社会已经不远，这给医药行业的需求带来确定性和成长性。（来源：中国政府网，《第七次人口普查主要数据情况》）
与此同时，随着中国的创新药医保谈判准入机制已经实现常态化平稳运行，带量采购政策边际影响缓和，以及国家近些年出台政策大力发展创新药、中药，比如《“十四五”医药工业发展规划》、《“十四五”中医药发展规划》等纲领性文件，分别把创新药、中药的发展放在了一个相当重要的位置，医药产业未来的发展空间毋庸置疑，但考虑到医药行业内细分子行业众多的问题，更应该侧重个股层面的挖掘。
05 高股息品种
随着宏观经济由高速发展向高质量发展转变，经济增长引擎从房地产向科技、高端制造、民生等方面转变，经济增速整体下降会带来了GDP的下降，在此过程中，资产回报率预期会对应走低，叠加投资者对经济比较谨慎，安全边际较高的高股息资产性价比或将有所上升。
策略有道、积极把握回报
平安策略回报混合助力大家轻松布局
结合对未来市场的判断，平安基金权益投资总监神爱前推出新作——平安策略回报混合（A类：017549；C类017550），坚持自上而下与自下而上相结合，以成长为主要方向，根据产业趋势、经济周期，在科技、新能源、医药和高端制造等长坡厚雪行业中偏均衡配置，再从差异化竞争优势、性价比等核心维度精选个股，力争把握中长期权益投资机会，努力为持有人创造超额收益。
作为一名经验丰富的成长风格基金经理，神爱前在管产品业绩亮眼，其代表作平安策略先锋自神爱前任职以来虽历经单边下跌、宽幅震荡等复杂行情的考验，至今的收益仍达185.36%，是同期业绩比较基准收益（29.80%）的6倍，实力有目共睹。
展望后市，神爱前认为当前是比较坚定的市场底部，预计成长风格将在市场企稳后，领先市场上涨，将重点关注TMT、汽车零部件、新能源、医药和高股息品种的投资机会。
如果当前震荡徘徊的市场让大家感到很纠结，不妨“向前看”，聚焦中长期视角下的权益投资机会，多多关注平安策略回报混合（A类：017549；C类017550），一键轻松布局，把专业的事儿交给专业的人来做！
神爱前从业说明：证券从业自2010-10-01起，投资管理经验自2016-07-25起。曾任第一创业证券研究所行业研究员、民生证券研究所高级研究员、第一创业证券资产管理部高级研究员，2014年12月加入平安大华基金管理有限公司(2018年11月更名为平安基金管理有限公司)，现任平安权益投资中心基金经理，权益投资总监。
神爱前在管基金业绩数据来源：Wind，经托管行复核，截至2023年3月31日。
平安策略先锋成立于2012年5月29日，业绩比较基准为沪深300指数收益率×60% + 中证全债指数收益率×40%，历任基金经理任职情况：颜正华（2012-05-29至2013-05-29），黄建军（2013-05-29至2015-08-04）、乔海英（2015-08-04至2017-05-11），神爱前（2016-07-19至今）。2016-2022、成立至今，平安策略先锋份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：-30.13%/-5.64%、10.72%/ 12.53%、-30.36%/ -12.69%、75.33%/ 23.23%、67.25%/ 17.68%、74.98%/-0.60%、-18.65%/-11.98% 、488.14%/ 66.83。神爱前任职以来（2016-07-19至2023-03-31）业绩及业绩比较基准收益率为185.36%/29.80%。
平安转型创新混合成立于2017年4月14日，业绩比较基准为沪深300指数收益率×50% + 中证综合债指数收益率×50%，历任基金经理任职情况：施旭（2017-05-11至2019-01-18）、乔海英（2017-04-14至2019-01-18）、李化松（2018-08-10至2020-01-06）、神爱前（2019-12-24至今）。2017-2022、成立至今，平安转型创新A类份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：10.78%/7.35%、-21.92%/-9.62%、61.00%/ 19.92%、67.14%/15.20%、74.62%/0.30%、-19.25%/-9.56% 、232.96%/25.01%；神爱前任职以来（2019-12-24至2023-03-31）业绩及业绩比较基准收益率为150.60%/9.35%。
平安品质优选混合成立于2021年12月29日，业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×25%+ 恒生指数收益率（经汇率调整）×5%，神爱前自2021年12月29日起任该基金的基金经理；2022、成立至今，平安品质优选混合 A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：-12.79%/-14.88%、-11.85%/-11.95%。
平安兴奕成长1年持有混合成立于2022年1月25日，业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×20%+ 恒生指数收益率（经汇率调整）×20%，神爱前自2022年1月25日起任该基金的基金经理；2022、成立至今，平安兴奕成长1年持有混合A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：-8.04%/-13.18%、-7.14%/-10.34%。
平安策略优选1年持有混合成立于2023年1月17日，业绩比较基准为中证800指数收益率×70%+中证全债指数收益率×25%+ 恒生指数收益率（经汇率调整）×5%，神爱前自2023年1月17日起任该基金的基金经理；基金成立至2023年3月31日不满6个月，暂不展示业绩。
风险提示：平安策略回报混合基金风险等级为R3（中风险）。产品过往业绩不代表其未来表现，不等于产品实际收益。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。该产品为代销产品，非代销机构理财产品。本产品由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金有风险，投资需谨慎。
$平安策略先锋混合(OTCFUND|700003)$ $平安转型创新混合A(OTCFUND|004390)$$平安兴奕成长1年持有混合A(OTCFUND|014811)$$平安策略回报混合A(OTCFUND|017549)$$平安策略回报混合C(OTCFUND|017550)$
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