事件：根据光伏们/智汇光伏，近日保碧新能源1.5GW、国电电力0.9GW、水发兴业0.8GW组件开标，P型均价跌至1.30-1.35元/W，最低价已跌破1.2元/W，一线企业报价落在1.3-1.4元/W附近，整体降幅较为明显。
1、制造成本显著下降，迎接光储平价时代。目前组件主流成交价仍在1.3-1.4元/W，但考虑硅料目前跌幅较深，行业技术持续进步，2024-25年组件均价有望降至1.1-1.2元/W，叠加电芯成本下降，光储平价时代已然临近。在假设光伏组件1.2元/W，光伏EPC价格3元/W；储能电芯价格0.6元/Wh，储能系统1.3元/Wh的情况下，即使配置15%功率、4h时长的储能（目前国内多数省份仅要求配置10%~15%功率、2h时长），光储项目的IRR能达到7.0%。
2、光储平价打开成长天花板，具备划时代意义。光储平价下，光伏间歇性发电的短板将得到显著弥补，成长空间和速度均有望再上台阶。基于2022年全球30万亿度电，假设2023-2060用电增速2%，光伏发电占比逐步提升到55%，对应存量光伏装机需求30TW左右，即年均新增1000GW以上。光储平价下，TW时代或提前至2027-28年到来。如进一步考虑光储氢经济性逐步提升，氢能需求进一步拉动光伏需求，长期年均光伏装机预计超过1500GW。
3、当前时点或是光储新一轮大行情的起点。复盘史上历次光伏行情，需求天花板的打开皆为核心驱动。如2017H2国内分布式起量打开应用场景、2019光伏逐步平价起量、2020双碳目标加持，成长空间逐步打开，最终启动波澜壮阔的大行情。当前时点已可预期到光储平价，考虑到板块处于底部位置，后续催化不断，当前时点或为下一轮大行情的起点。
4、投资方面，光储平价时代储能增速最快，同时光伏整体需求亦有拉动。建议优选长期竞争力突出的确定性标的：1）储能方面，包括大储阳光、南都、科华、龙净、华自、上能，用户侧储能苏文、德业、固德威、锦浪等；2）光伏方面，包括一体化晶澳、晶科、隆基、天合、通威、阿特斯，辅材福斯特、福莱特、聚和，设备捷佳、奥特维、晶盛等。
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