长期持续看好，镍价下行为短期板块主要矛盾产业链自下而上各阶段备库需求会逐级放大企

长期持续看好，镍价下行为短期板块主要矛盾产业链自下而上各阶段备库需求会逐级放大企业业绩弹性，对于中上游高温合金材料企业具有放大效应。但短期来看，由于镍在高温合金成本端占比较高，跟踪镍价变化是当前市场的主要关注点。年初至今镍价整体呈震荡回落趋势，同时根据财联社2023.3.1 报道，俄罗斯镍生产商诺镍正向中国出售镍，海外供给端增加将有效缓解国内镍供应紧缺。从国内供需来看，受电解镍较硫酸镍高溢价的驱动，多家企业在22 年开始布局电解镍产能，高位镍价或将逐步向合理化价格回归。但短期来看，镍价仍较难回落到21 年的平均水平，因此钢研高纳23 年原材料平均采购价格或仍处于高位的缓慢改善。