面对今年来股市震荡波动、债市持续走强，历经千帆后的“固收+”产品迎来回暖表现，超八成年内收益为正。Wind数据显示，截至6月30日，在参与统计的2864只（不算年内新成立，各类份额分开计算）固收+基金中，上半年有2426只取得正收益，占比84.71%。
可以看出，在权益资产波动较大的行情下，往往以固收资产打底，辅以适量权益或转债增厚收益的“固收+”产品有着更为稳健的表现。放眼下半年，进可攻退可守的“固收+”产品，在股债均有机可寻的背景下，有望为投资者提供中长期风险收益性价比更高的解决方案。
其中考虑到单一资产、单一策略无法应对多变的市场环境，嘉实基金创新性地采用“Total Return策略”（下称“TR策略”）的嘉实方舟6个月滚动持有基金，经受住了市场考验，在波动市场中为客户提供了方舟般的投资体验。今年基金一季报显示，截至2023年3月31日，嘉实方舟6个月滚动持有自2021年9月24日成立以来累计回报4.78%，同期基准4.19%，同期上证指数和沪深300跌幅分别达-9.44%和-16.58%；近一年排名银河证券普通债券型基金(二级)(A类)前17%（61/352）。
具体看来，嘉实TR策略的核心在于通过团队作战群策群力、多策略多维度应对不同市场形成全方位抓手，方便投资者一键打包多元资产。
7月5日起，与嘉实方舟6个月滚动持有同策略的“固收+”新作——嘉实同舟债券型证券投资基金（A类018562/C类018563）将重磅发行。
不同的是，嘉实方舟6个月滚动持有采用的滚动持有模式，而嘉实同舟则属于开放式基金，未来可随时申购赎回，更好地满足投资者加固资产配置底基的理财需求。同时，作为民生银行稳健投资品牌“民生磐石”品牌升级后的首只开放式“固收+”力作，嘉实同舟将延续TR策略，力争通过战略配置资产、战术调整和策略类属，力争增厚组合收益。
团队作战，打造不一样的“固收+”
近几年来，“固收+”基金凭借稳健低回撤的表现，日益成为资产配置的“香饽饽”，资产规模持续扩容。方正证券统计，2022年“固收+”基金合计规模16007亿元，相比2021年规模上涨7.6%。但实际上，与其说“固收+”是一种产品类别，不如说它是一种策略。在固收打底的基础上，如果想要争取更大向上空间，关键还在于如何让 “+”的部分发挥威力。
不同于其他“固收+”策略，嘉实TR策略由资深基金经理集结，采取团队作战的方式共同为投资组合贡献力量。7月5日起发行的嘉实同舟将采取双基金经理制，由两位TR团队成员——股票与转债投资多面手张庆平和量化资产配置专家顾晶菁担任拟任基金经理，也会得到团队整体的支持，团队成员力求努力在其擅长的策略上为组合贡献超额收益，高效协同。团队成员在各自擅长领域运用多种手段，解决单一资产、单一策略无法应对市场环境多变的问题，涵盖利率套利交易、信用策略、可转债策略、ABS策略和股票策略等，通过多策略实现全方位投资，力争在不同市场获取超额收益，并力争在回撤可控的前提下，为投资者争取长期持续的稳健回报。
其中张庆平主要负责权益资产的投资，其长期参与可转债投资，熟悉中小盘和成长风格股票策略，熟知可转债品种特性和策略摆布，尤其擅长根据不同产品定位构建差异化的权益和可转债策略，力争为组合增厚收益。
顾晶菁主要负责组合的风险预算和量化视角出发的资产配置，充分发挥统计学和数学专业背景通过数据分析不断完善投资框架，努力把风险控制住。
后市展望：权益市场蓄势可期，债市保持多头思维
经历上半年的盘整分化后，业界普遍认为，稳中求进的“固收+”基金未来仍具备较高投资价值，当前或是“固收+”基金的良好配置窗口。
嘉实同舟拟任基金经理张庆平和顾晶菁分析指出，目前市场在蓄势中，未来行情可期。从观察大类资产性价比常用的风险溢价率来看，宽基指数仍处于60%以上，创业板指、中证500等处于很高水平，权益的性价比相对占优；股票资产估值仍处于低位，未来或具备很好的投资机会。债市方面，建议保持多头思维但以票息策略为主。当前实体经济偏弱、叠加终端需求修复弹性相对较弱，短期债市在赚钱效应下可能仍维持一定多头思维，但经济修复并非线性的，保留一份清醒，久期策略平配略偏低，以票息策略获取收益为主要思路，同时保持组合相对较高的流动性。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
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