个人介绍
2016年12月加入大成基金，曾先后担任研究部研究员、基金经理助理，现任研究部基金经理。2021年11月起任大成蓝筹稳健证券投资基金基金经理。2022年11月起任大成睿裕六个月持有期股票型证券投资基金基金经理。2023年6月28日起任大成北交所两年定期开放混合型证券投资基金基金经理。
对话基金经理
Q：您所管理的大成北交所两年定开目前行业的配置重点方向有哪些？
目前主要投资于在北京证券交易所上市的企业，仓位处于中等偏上水平，主要配置方向包括电力设备新能源、化工及新材料、机械设备及核心零部件、信息技术产业以及其他领域。本基金持仓结构与北交所上市公司所属行业的结构（按市值）基本一致。
Q：考虑到北交所自身特质，您所管理的大成北交所两年定开的投资策略是怎样的？
与沪深交易所相比，北交所的服务对象更早、更小、更新，主要分布于工业、新材料和信息技术产业，其中有78家为“专精特新”中小企业或专精特新“小巨人”，数量占比达到 39.20%。剔除23年新上标的，2022年北交所175家公司营收平均数在7.4亿（+21.55%），归母净利润平均值为0.7亿（+6.14%），PE（TTM）中位数为16倍，远低于同期创业板及科创板。
鉴于当前北交所流动性较弱，从历史表现来看，两极分化现象明显，大市值、行业龙头、具有产业链条优势的公司往往表现更好。在选股层面我们将更关注：
（1）企业的规模体量与盈利能力，偏好专注于细分市场，具有持续创新能力和研发投入，盈利能力更强的行业龙头；
（2）着重企业成长性，寻找在产业链中已经建立起领先优势的企业，同时结合企业经营周期进行配置；
（3）估值层面，北交所相较于A股上市公司，其细分行业会更“小”而“新”，不能简单与A股公司进行比较研究，需要我们既从创造自由现金流的视角理解绝对估值，又要结合北交所整体流动性和估值水平做横向比较。
Q：在当前背景下，未来看好哪些行业？
随着国际贸易环境日益复杂多变，全球产业竞争格局发生重大调整，供应链体系重构，中国制造业面临着巨大的挑战和机遇，例如在精密仪器设备、电子通信、集成电路、高端材料等重点领域的核心技术“卡脖子”问题普遍存在且产业链上下游发展呈不均衡状态，需要加强基础研究和应用研究。
我们认为制造业转型升级是中长期确定性的方向，而专精特新企业起到关键领域补短板，强链补链的作用，是提升供应链韧性、完成制造大国向制造强国转变的关键一环。
Q：未来看好哪种类型的公司？
我们长期看好能够填补国际或国内空白或在关键领域补短板的细分领域公司，后续将重点从以下两个方向筛选优质公司：
（1） 专注于细分市场且已建立领先优势的行业龙头公司；
（2） 在具备广阔应用前景的新技术和新方向上持续布局的公司。
风险提示：基金有风险,投资须谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩表现不构成本基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。
$大成北交所两年定开混合A(OTCFUND|014271)$$大成北交所两年定开混合C(OTCFUND|014272)$$大成睿裕六月持有股票A(OTCFUND|008871)$$大成睿裕六月持有股票C(OTCFUND|008872)$$大成蓝筹稳健混合(OTCFUND|090003)$
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