2023年上半年A股表现分化明显。核心指数层面，大盘价值+小盘成长表现相对更好，大盘成长、茅指数等机构重仓股表现较差。行业层面，TMT与公用事业、建筑、石油石化等低估值蓝筹涨幅靠前，地产链与化工、煤炭、农林牧渔等周期板块表现较差。
整体来看，23H1的投资主线为大盘价值+小盘成长，即低估值央企蓝筹作核心资产投资和以TMT为代表的AI数字经济作产业主题投资，实际上是对“弱现实+弱预期”的定价偏好。
展望下半年，随着经济活动的进一步复苏，市场情绪大概率会乐观起来，整体的流动性的合理充裕态势还是会持续。所以，经济向上+流动性持续宽松的背景下，整体对市场并不悲观。
7月份会进入业绩预告期，市场可能要进入看业绩的阶段，在任何市场环境下，选择业绩好、估值低的优质公司进行投资永远是不会错的策略。因为主题投资的过度表现，优质成长股当前真的处于遍地黄金阶段，选择好的公司进行持有，毕竟拉长时间来看，市场是有效的。在此市场环境下，依然看好业绩有支撑的新能源、军工、机械等先进制造板块，同时也会关注基本面可能拐点临近且处于低位的半导体相关板块。
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