医保谈判续约规则优化关注创新药板块发展

2023年7月4日，国家医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见。

医保续约规则调整项目包括：

1）医保基金支出预算从2025年续约起不再按照销售额65%计算，而是以纳入医保支付范围的药品费用计算，梯度降价的门槛值也将从2/10/20/40亿元调增为3/15/30/60亿元。

2）对于连续纳入目录“协议期内谈判药品部分”超过4年的品种，支付标准在前述计算值基础上减半。

3）续约需降价企业（A≥110%）可申请通过重新谈判确定降幅，重新谈判的降幅可不一定高于按简易续约规则确定的降幅。

4）2022 年通过重新谈判或补充协议方式增加适应症的药品，在今年计算续约降幅时，将把上次已发生的降幅扣减。

东方基金权益研究部认为，医保谈判续约规则总体支持力度加大。

分具体适应症来看，单一适应症且在医保内的品种因降价门槛上限提高，支持力度加大；多适应症品种，由于计算方式改变，对于在医保内的适应症不按总销售额的计算，只以纳入医保支付范围的实际适应症来计算，即对医保内的适应症支付力度加大，有助于提高创新药的潜在销售峰值。

本次谈判药品续约规则优化，有利于创新药在后生命周期的稳定销售和优秀产品的销售总额提升，增强研发企业信心。建议关注国内创新药板块发展。

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市场有风险，投资需谨慎。