上半年，有多少基金赚钱了？

上半年，有多少基金赚钱了？又有多少能跑赢大盘？

2023上半年，沪指红盘收官，上证指数累计上涨3.65%。但在极致演绎的行情下，公募基金的表现则有所分化。

以普通股票型基金为例，2023年上半年，全市场成立半年以上的普通股票型基金平均收益率为0.08%，并没有跑赢上证指数。其中，超过半数的普通股票型基金上半年是亏损的。有42.3%的基金上半年实现盈利，盈利的基金中有252只基金上半年收益率跑赢上证指数，占全市场成立半年以上的普通股票型基金的比重达到29.6%。

图：上半年普通股票型基金盈亏状况

从盈亏分布来看：盈利的基金中，大部分的收益率分布在0-5%之间，只有极少数的基金能够获得超过30%乃至50%的收益率。对于亏损的基金来说，大部分基金亏损幅度在-5%以内。但也有超过130只基金亏损幅度超过30%。

图：2023上半年普通股票型基金盈亏分布

为何主动型基金有的跑不赢大盘？

主动型基金追求收益（即超越市场的收益），而被动型的指数基金一般追求收益（即跟随市场波动的收益）。所谓“贝塔（）易得，阿尔法（）难求”，主动型基金所追求的收益需要基金经理通过选股、择时、资产配置等诸多方法来争取，无法通过与市场随波逐流而获得。

有的主动型基金会取得正向的，即跑赢大盘；而有的会取得负向的，也就是跑输大盘。所以说，主动型基金有的跑不赢指数其实也很正常，尤其是在今年市场风格极致轮动的背景下，被资金热捧的板块容易脱离基本面加速上涨，其他的板块则容易跌跌不休。这种情况下基金经理的心态比较容易失衡，有可能做出一些应激性操作，从而带来负向的。

本文转自涨乐省心投，作者：李笑雯 S0570622090031，吴纯依 S0570619110030

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