近期，A股市场呈现震荡调整态势。业内人士在普遍看好指数迎来区间反弹的同时，建议围绕景气度等因素积极参与半年报行情，军工、半导体、创新药、食品饮料、交运和煤炭等方向后续有望持续修复。
市场有望迎来反弹
截至7月7日收盘，A股沪指全周累计下跌0.17%；深证成指、创业板指全周分别下跌1.25%、2.07%。北向资金上周在4个交易日中出现净流出态势，全周累计净流出逾91亿元，创一个多月以来周度净流出规模新高。
“上周市场主要是受到外部风险因素的冲击，美债收益率快速上行冲击全球市场风险偏好，人民币汇率继续承压、外资流出也对A股行情形成进一步拖累。”兴业证券首席策略分析师张启尧认为，美国6月非农就业数据低于预期，来自美债收益率上行、人民币汇率贬值、外资流出的压力有望缓解；先前的市场预期将逐步修正，当前市场已处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置，具备进一步修复空间。
在判断市场指数有望出现震荡反弹的同时，中泰证券首席策略分析师徐驰认为，当前有两点积极因素值得关注：“一是考虑到6月美国经济数据超预期，企业补库或驱动6月出口数据超预期，出口链或迎来一定反弹；二是内外部风险持续释放，或驱动政策转向力度增大。”
A股市场半年报时间窗口即将开启，越来越多企业的业绩预告或快报的发布，让市场将关注重点放在企业基本面方面。国信证券策略首席分析师王开指出，截至2023年7月7日，电力设备、建筑材料、社会服务等行业披露率较高，业绩高增个股数量较多，汽车行业当前预喜率高；综合一致预期与业绩预告看，公用事业、汽车、家电、社服、纺服等行业更符合“半年报景气”的配置思路。
布局景气向好方向
中信证券研究部首席策略师秦培景建议，近期可重点关注三条主线：一是科技板块中经济复苏带来的传统主营业务需求转暖的领域，包括运营商、通信设备、半导体设备，还有部分出口导向的消费电子；二是消费板块当中，出行链（机场、酒店、景区、餐饮），库存持续去化的家电、家居、品牌服饰，以及前期相对冷门的纯内需品种，如啤酒、珠宝；三是制造和周期板块中，上游资源品业绩较好的方向，主要为油气、火电，中游制造半年报业绩预期较强的集中在新能源方向，包括光伏一体化、电力设备、部分销量领先的新能源车及其供应商。
张启尧认为，后续可重点关注半年报景气向好或下半年基本面存在改善预期、前期涨幅滞后、市场拥挤度在低位的板块，其中军工、半导体、创新药、食品饮料、交运和煤炭等方向后续有望自低位修复。张启尧认为，半导体行业处于历史底部，在科技创新周期、国产化周期与库存周期三期共振下，有望成为下半年行情的领军者，预期下半年半导体行业有望重回增长，开启新一轮上行周期。
中银证券首席策略分析师王君建议，近期可考虑重点配置电子行业：“过去两周汽车电子、智能驾驶板块在特斯拉自动驾驶FSD概念的催化下，涨幅居前，‘电动化上半场，智能化下半场’或已到来，汽车电子领域业绩有望进入兑现阶段。随着半导体库存周期见底，近期消费电子周期性回升会得到市场进一步关注。”
来源：中国证券报
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