一、行情回顾：
上两周电力设备涨幅0.05%，跑赢沪深300 1.0pct，子板块中电网设备涨幅居前，为2.05%，跑赢行业2.0pct，风电跌幅为2.1%，跑输行业2.15pct。电网设备涨幅居前主要因在板块缺乏主线下，防御属性较好；风电涨幅居后主要因受西门子能源陆风风机质量问题影响。
上两周公用事业上涨2.89%，较沪深300跑赢2.93pct，子板块中火电、核电、新能源发电涨幅居前，分别上涨4.2%/3.74%/4.42%，跑赢行业1.31/0.85/1.53pct。水电板块跌幅为0.08%跑输行业2.97%。过去两周电力表现较好主要系再前两周超跌后出现反弹。公用事业行业防御属性偏强，过去两周表现较好，在当期经济弱复苏背景下表现或延续。
数据来源：万得，2023.6.26-2023.7.9，申万一级、二级行业分类。
二、整体观点：
以波段思路看待，电力设备整体处于较低位。基本面维度，储能系统受益光伏及锂电产业链跌价经济性提升，Q2需求释放，业绩开始兑现，看好大储和工商业储能优质标的。光伏硅料价格快速下跌后已经企稳，带动上游产业链价格逐步企稳，组件价格当前虽仍有一定下行预期，但空间有限，后续盈利预期或逐步清晰，需求/排产回升，看好一体化组件、N型新技术及部分竞争格局好的辅材环节。风电Q2陆风出货量调整已有预期，海风公司业绩兑现度高，Q3为招标、出货旺季，原材料钢价低位，看好海风产业链，成长性更强。新能源车景气度逐步回升，部分新技术开始有望逐步落地，充电桩顶层政策支持，将加速建设，看好新技术、充电桩以及盈利好转、竞争优势突出的产业链环节。
公用事业行业中水电、核电由于业绩稳定+高分红的特点接近类债资产，属于典型防御品种，在当前经济弱复苏背景下板块或将受益。国内和欧洲煤炭库存处于高位，国内电厂6月补库需求弱，6月煤炭价格反弹空间有限。煤价回落的背景下，火电企业业绩持续修复，随着业绩期的靠近，板块或将有较好的表现。
煤价和板块表现来源：万得、西部利得基金
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$西部利得碳中和混合发起A(OTCFUND|012975)$
$西部利得绿色能源混合A(OTCFUND|015927)$
$西部利得景瑞灵活配置混合C(OTCFUND|009258)$
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