1、CPI同比涨幅不及预期。6月份CPI同比持平，预期+0.1%，前值+0.2%。其中，食品价格同比+2.3%，前值+1%，非食品价格同比-0.6%，前值为持平。环比来看，CPI环比-0.2%，前值-0.2%。食品价格环比-0.5%，前值-0.7%，受高温、降雨天气影响，鲜菜价格由上月-3.4%转为+2.3%；其他食品供应总体充足，价格大部分下降。非食品价格环比-0.1%，前值环比-0.1%，受国际油价下行影响，国内能源价格下降，服务价格由上月环比-0.1%转为+0.1%。核心CPI同比+0.4%，前值+0.6%，环比-0.1%，创21年4月以来新低。
2、PPI同比降幅扩大。PPI同比-5.4%，预期-5%，前值-4.6%。PPI环比-0.8%，前值为-0.9%，环比仍维持较大降幅。受国际市场原油价格继续回落及有色金属价格波动影响，石油煤炭及其他燃料加工业、石油和天然气开采业、有色金属冶炼和压延加工业环比价格下降分别为-2.6%、-1.6%、-0.8%。煤炭、钢铁供给量大，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业环比价格下降分别为-6.4%、-2.2%。
3、通胀数据反映需求仍然偏弱。6月CPI和PPI同比均低于预期，CPI同比维持低位震荡，核心CPI同比有所下行，PPI同比降幅有所扩大，国内外商品延续普跌态势，也反映出需求仍然偏弱。后续来看，CPI同比在基数作用下仍有一定下行压力，不排除阶段性转负的可能性，PPI同比仍可能继续在较低位徘徊。
数据来源：Wind
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