一、 博时央企ETF产品概况
表1：博时央企ETF一周表现
数据截至：chocie、博时基金；2023年7月7日
上周(2023/7/3-2023/7/7)市场整体出现小幅下跌，但央企板块逆市上涨，央企创新驱动ETF净值上涨0.93%、央企结构调整ETF净值上涨0.37%。
2023年以来(2023/1/3-2023/7/7)，中证央企创新驱动指数上涨17.91%，大幅跑赢中证央企、沪深300和中证500指数。
图1：中证央企创新驱动指数2023年以来涨幅
数据截至：chocie、博时基金；2023年7月7日
表2：中证央企创新驱动指数年度收益
数据截至：chocie、博时基金；2023年7月7日
二、 市场观点
1. 高温推升用电需求，国资央企全力保供应
据新华社报道，近期，高温天气不断推升用电需求。面对迎峰度夏“大考”，国务院国资委推动能源央企压实责任、持续发力，在确保安全的前提下，保障能源电力稳定供应。
来自国务院国资委的数据显示，今年上半年，中央煤炭企业产煤5.6亿吨，日均产量309万吨，同比增长4.7%。上半年中央煤炭企业带头执行电煤长协机制，向下游企业让利超600亿元。
统计显示，今年上半年，中国华能、中国大唐、中国华电、国家电投等发电企业累计发电2.5万亿千瓦时，占全国比重为62.9%。
此外，中国石油、中国石化、中国海油和国家管网集团等企业加强资源筹措，全力保障民生用气和发电企业供气，上半年自产天然气997亿立方米，同比增长7.7%。
立足当前和长远，国务院国资委提出，中央企业要系统施策，持续完善能源电力保供长效机制；要加大电力项目投资力度，加强科技创新投入，加快建设新型电力系统，全面提升综合保供能力。
2. 光伏新势力冲刺IPO 电力央企加速资本布局
据证券时报报道，高景气周期之下，光伏企业上市热情愈发高涨。今年以来，已有4家光伏行业公司登陆A股，募资金额近100亿元。
行业高增长叠加民营光伏企业上市热潮，电力央企也正在上演一股新能源业务独立上市的新风潮，而央企分拆新能源可以大幅提升估值及融资能力。
6月15日，华电集团旗下华电新能沪市主板IPO过会。华电新能系中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台。华电新能主要资产遍布国内31个省（直辖市、自治区），是国内最大新能源公司之一。
除华电新能外，此前也有多家电力央企对新能源板块业务进行分拆。今年3月，华润电力公告称，公司董事会正筹划分拆华润新能源控股有限公司在中国境内发行A股上市。华润新能源是华润电力旗下子公司，主要在中国境内投资、开发、营运和管理风电场与光伏电站。
除了电力央企外，新能源业务分拆上市也成为电力工程类央企的选择。6月2日中国电建公告，公司拟筹划分拆控股子公司电建新能源至境内证券交易所上市，以上市平台为发展引擎，引领公司新能源“投建营”高质量发展。
三、 本周市场动态
1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部
截至本周(2023/7/7)，央企创新驱动指数市盈率为13.83倍，估值较上周有所上升。
长期来看，央企创新驱动指数估值水平处于历史底部，且低于央企上市公司整体，长期配置价值显著。
图2：央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比
数据来源：博时基金、Wind
2.央企创新驱动指数ROE保持稳定
央企创新驱动指数ROE保持稳定，近2年以来始终保持在10%以上，当前最新ROE为10.68%。
图3：央企创新驱动指数ROE保持稳定
数据来源：博时基金、Wind
3.央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好
央企创新指数与主要基准指数相比，综合估值水平更低，估值优势明显。
央企创新指数最新净利润增速为5.26%，高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.41%，有较好的股息回报表现。
表3：央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比
数据来源：博时基金、Wind
四、指数评分模型
通过估值、一致预期、景气度、资金流、拥挤度5个维度对央企创新指数当前投资机会进行评分。评分结果如下（1-5共5档分数，分数越高越好）：
数据截至：chocie、博时基金；2023年7月7日
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