一、行情回顾
7月3日至7月7日，创业板指在本周震荡下行，整周下跌2.07%，同期沪深300下跌0.44%、中证500下跌0.62%、万得全A下跌0.49%，创业板指表现弱于全市场表现。创业板指的估值水平（PE-TTM）为31.88倍，处于2010年6以来的历史较低位置。
根据盈利预测数据看，可以看到未来两年创业板成份股分析师一致预期的净利润增长率中位数仍在30%左右，成长能力仍显著。
从资金流向看，创业板相关ETF本期净流入5.9亿元，创业板指成份股陆股通净流出22.6亿元。
本期创业板指前五大重仓行业，电力设备、医药生物、电子、非银金融、计算机的涨跌幅分别为-3.01%、-2.06%、0.69%、1.69%、-2.31%，其中电力设备、医药生物的负贡献靠前，计算机、传媒的负贡献次之，而非银金融的正贡献较大。
二、市场动态
1、重要宏观事件及数据
7月6日，国务院总理李强组织召开经济形势专家座谈会。会议指出，要围绕稳增长、稳就业、防风险等，抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。要围绕高质量发展首要任务，在转方式、调结构、增动能上下更大功夫。要建立健全政府与民营企业、外资企业等各类企业的常态化沟通交流机制，通过增强工作互动性来增强决策科学性。
7月5日，美联储公布6月 FOMC 会议纪要。纪要显示，官员们在6月会议上达成的暂停加息决定是脆弱的，尽管几乎所有官员都认为将利率维持不变是“合适或可接受的”，但几乎所有官员预计2023年将有更多加息，以继续对抗顽固的通胀。支持加息的人士指出劳动力市场非常紧张，经济势头超出预期，没有证据表明通胀会逐渐回归 2%的目标。
2、重点行业动态
（1）电力设备及新能源
本周锂电产业链价格延续平稳，（1）本周铁锂动力型主流报价均价在9.7万元/吨左右，较上周同期下调2000元/吨，跌幅为1%，磷酸铁锂小幅走跌。三元材料622市场价格与上周持平、高镍811材料价格小幅下跌。（2）隔膜市场平稳运行。近期随着新增产能不断释放，行业整体供给量上升，但当前由于隔膜行业在生产技术上的高壁垒，隔膜市场中高端产能供给依旧存在不足。（3）本周负极材料市场成交价格趋稳，本周负极产品价格两极分化明显，高端品价格区间价格跨度较大，中低端负极材料产品市场竞争愈发白热化，价格博弈激烈。需求方面，下游企业对于负极需求逐步回暖。（4）磷酸铁锂电解液价格暂稳。由于终端市场支撑力有限，上游原料市场价格有下滑趋势，电解液市场价格近期暂稳。
本周光伏产业链价格延续下跌，（1）多晶硅致密料价格跌至59-64元/kg左右，硅料现货价格初显“下跌乏力”的止稳趋势，包括头部和二三线企业在内的现货价格暂时止跌，且价格区间拉近。（2）硅片价格小幅下跌，尽管月初硅片厂家调升排产规划，随着电池厂积极拿货，库存水平在当前仍然没有大幅堆积，此现象甚至也使部分硅片厂家有调高报价的企图。电池片本周成交价格有小幅回弹，尽管当前M10 PERC电池片成交价格成功抬升，然与电池厂期望的目标价格仍有落差，组件签单情况也不乐观，预期后续电池厂仍将持续承受来自组件厂的抬价压力。（3）组件持续出清库存，但相较于6月状况较好，需求方面，终端业主仍有观望情绪存在。价格方面，当前组件价格1.3-1.4元/W已无太多毛利空间，后续价格调整空间将较为受限。（4）N型组件电池片：TOPCon（M10）电池片当前成交价格落在0.78元/W左右，TOPCon组件（M10）价格本周主流价格下探至1.4-1.57元/W。
7月4日，乘联会发布6月新能源乘用车厂商批发销量快讯。乘联会综合预估6月乘联会新能源乘用车厂商批发销量74万辆，环比增长10%，同比增长30%。预计1-6月全国乘用车厂商新能源批发353万辆，同比增长44%。乘联会预测，2023年中国新能源乘用车销量为850万辆，狭义乘用车销量为2350万辆，年度新能源车渗透率有望达到36%。
（2）医药生物
7月4日，国家医保局发布《谈判药品续约规则（2023年版征求意见稿）》及《非独家药品竞价规则（征求意见稿）》。2023年版意见征集稿与2022年续约规则相比，主要做出如下调整：
1）常规目录管理：新增谈判进入目录且连续纳入目录“协议期内谈判药品部分”超过8 年的药品可直接纳入常规目录管理；
2）简易续约：对于连续纳入目录“协议期内谈判药品部分”超过4年的品种，新增支付标准在计算值基础上减半；对于2022年通过重新谈判或补充协议方式增加适应症的药品，在今年计算续约降幅时，将允许把已发生的降幅扣减；
3）医保基金支出预算参照标准：2025年续约开始，医保基金支出预算不再按照销售金额65%计算，而是以纳入医保支付范围的药品费用计算；同时，医保支付节点金额也由2 亿元、10 亿元、20 亿元、40 亿元相应调增为3 亿元、15 亿元、30 亿元、60 亿元。非独家药品竞价规则意见征求稿则在内容上没有重大调整。
2023年国谈药品续约规则基本延续了2022年版规则对于医保基金支出增幅合理稳定、实际支出符合预算预期、支付范围扩大时支付标准合理调整的发展方向，并在2022年版基础上进一步加强了对于创新产品的支付意愿。尤其是新增纳入国谈4年后降幅减半、增补适应症降幅可抵扣累积等控费缓和政策，大大优化了对于一定周期内已参与谈判降价产品的降幅计算模式，制度体系进一步完善清晰。对于创新药企业来说，此次调整内容有利于企业更好地进行产品生命周期管理，利于行业长期健康发展，并将鼓励企业积极探索药品临床价值，满足未被满足的临床需求。
（3）电子
7月3日，中国商务部、海关总署发布公告，宣布对镓、锗相关物项实施出口管制，根据公告，镓相关物项包括金属镓、氮化镓、氧化镓等8项，锗相关物项包括金属锗、区熔锗锭、磷锗锌等6项，出口管制将于8月1日生效。
7月6-8日，以“智联世界 生成未来”为主题的世界人工智能大会（WAIC 2023）在上海举行，大会首日，特斯拉创始人、CEO埃隆·马斯克（Elon Musk)，图灵奖得主、中国科学院院士、上海期智研究院院长姚期智，图灵奖得主、被誉为“深度学习三剑客”的Meta AI基础人工智能研究（FAIR）团队首席人工智能科学家杨立昆（Yann LeCun），“AI创业教父”、香港中文大学汤晓鸥教授等围绕人工智能技术发展趋势进行前瞻分享。埃隆·马斯克（Elon Musk) 发表演讲时称，汽车 L4 至 L5 级别的全自动驾驶将在今年晚些时候实现，对此他表示非常有信心，认为其做的预测比以往任何时候更接近于现实。
三、投资策略
整体而言，锂电产业链价格整体平稳，光伏产业链产品价格有企稳迹象，医药板块医保续约政策利于创新药发展。在经济结构性复苏态势、流动性温和宽松的宏观背景下，尽管创业板已经反弹，但其估值仍处于相对低位，具有中长期配置价值，建议继续布局。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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