今年已进入下半场，不少投资者朋友比较关心宁景未来的投资策略，讨论区也有部分投资者因为买在高点比较焦虑。在此分享一下后市的看法，顺便聊聊应如何持有偏债混合型基金。
景顺长城宁景6个月持有期混合基金主投债券，搭配0-30%股票仓位。
债市方面，短期看不太会出现明显的趋势性波动变化，发生较大回调的风险或不大。投资上会根据市场情况调整优化个券组合，或会考虑适当拉长久期，择机参与波段运作机会。
股市方面，三季度将是国内经济复苏期力度的重要观察期，延续目前的政策可能还是一个相对稳定的复苏节奏；海外方面通胀大概率继续回落，但是联储是否快速转向可能还需要看金融系统的稳定性。7月份继续看好权益市场，经济复苏偏弱的情形下相对看好中小成长风格，但需时刻留意宏观政策变化带来的市场风格转换。具体来说，当前对半导体、军工、AI、华为产业链，以及养殖等顺周期方向相对看好，会重点关注机会。
宁景作为偏债混合型基金，股债资产的价格变动会带来每个交易日净值的波动；由于配置了少量股票，一般来说相比不投股票的纯债基金弹性和波动都略大，但比主投股票的偏股基金弹性和波动都要小。
以基金指数为例来看（指数表现可以简单理解为这类基金的一般水平），近10年偏债混合型基金指数上涨91%，期间最大回撤-8%；而同期的偏股混合型基金指数上涨171%、最大回撤-43%，不投股票的纯债债基指数上涨38%、最大回撤-3%。（注1）
短期波动无法避免，即便是纯债债基也并非只涨不跌，偏债混合型基金在持有体感上相比纯债基金会更“颠簸”。如果有投资者朋友买在了短期高点，或无需过于焦虑。有句话叫“欲戴其冠、必承其重”，这一组数据或许也正好对应了投资中的收益与风险。
放眼长期，我们会继续根据市场变化灵活调整投资策略，希望通过我们的专业能力，争取帮大家获取更多收益，再次感谢大家的选择与托付！
注：
1. 数据来源Wind，时间区间2013.6.30-2023.6.30，万得偏债混合型基金指数885003.WI，万得偏股混合型基金指数885007.WI，纯债债基指数930609.CSI，指数涨跌幅不预示未来亦不代表基金具体表现，基金有风险，投资需谨慎。
2. 上述观点是基于目前市场情况分析得出，不排除随着时间推移或市场变化有所更改，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资需谨慎。
3. 景顺长城宁景6个月持有期混合基金晨星风险评级中风险（R3）适合激进型、积极型、稳健型投资者。本基金对于每份基金份额设定锁定持有期，锁定持有期为六个月。锁定持有期到期后可以办理赎回或转换出业务。基金份额持有人将面临在锁定持有期到期前不能提前赎回或转换转出基金份额的风险。
风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
$景顺长城宁景6个月持有混合A(OTCFUND|011803)$$景顺长城宁景6个月持有混合C(OTCFUND|011804)$
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