摘要：国内经济进入疫后第三阶段。
您好！
我是鹏扬基金杨爱斌。上周我已经完成第19期定投计划，每期定投鹏扬500质量指数、鹏扬300质量指数3000元。本周我将继续定投，欢迎一起加入！
鹏扬500质量定投实盘$鹏扬中证500质量成长ETF联接A(OTCFUND|007593)$
鹏扬300质量定投实盘$鹏扬沪深300质量成长低波动A(OTCFUND|011132)$
国内经济进入疫后第三阶段，拥抱库存降低后的复苏
7月以来，以餐饮、电影和旅游出行为代表的暑期服务业需求旺盛，持续性值得期待；汽车等耐用品消费也强于市场预期。近日统计局公布的6月通胀水平再度弱于预期，PPI环比下降0.8%，CPI环比下降0.2%。通胀很可能已经到了全年的低谷，企业部门被动去库存结束后将补库，下半年PPI环比回升概率大。
我国长期政策强调中国式现代化关键在于科技的现代化，中期政策的目标主要是要解决青年失业问题、化解地方政府债务问题、鼓励产业升级与扩大消费支出等。下半年，国内房地产竣工和海外制造业投资分别有望给消费品和资本品带来需求支撑。
流动性方面，上周跨季后资金供应迅速恢复，债市流动性重回宽松，股市增量资金目前依然处在历史低位，交易回到万亿以下。未来北向资金将是股市资金面的重要变量，我们对此持乐观预期。
当前市场对股票的一致预期是，如果政策依旧观望不动或者在经济环比重新走强前，目前防御性投资的高股息中特估和映射海外产业创新的TMT板块行情就能延续。我们继续维持周期内股市从“通缩主题交易”向 “复苏交易”进行转变，等待库存周期见底后，先配置中下游制造和消费，后期配置上游资源品。新能源在上游跌价后，新一轮需求扩张有望开启。风格上，目前估值性价比大盘股稍占优。主题方面需结合复苏的基本面，关注中特估的电力和数字经济的半导体。一句话展望下半年国内经济走势，国内复苏的力量来自疫后经济走向第三阶段的修复特征。
从市值风格考虑，500质量是中小盘风格，最新样本超配医药生物、机械、食品饮料、有色金属和家电，整体风格比较均衡。而大盘平衡风格的300质量低波在调样后超配食品饮料、家用电器、公用事业、银行和汽车，超配行业风格较均衡，整体受益于经济复苏。虽然当前经济恢复动能不足，指数表现略显平淡，但估值依然处于历史较低水平，或将受益于后续稳经济政策。
从以上交易记录可以看出，开启定投至今，每期的买入点位较初期持续走低，正是通过定投积累“低位筹码”的较好时机。接下来我将继续坚持每周四定投300质量低波指数基金与500质量成长指数基金，以这种方式摊薄投资成本，静待经济复苏带来的投资机会。
以上是我本周和大家分享的内容，感谢大家的支持和信任。
点击链接查看经理实盘
每日领积分抽滚动福利
或进入【鹏扬基金财富号】首页进群抢定投福利
$鹏扬消费行业混合发起A(OTCFUND|016155)$
#6月社融数据出炉，如何解读？#
#重磅文件出台，家居消费迎来重大利好！#
#定投日记#
#坚持定投给你带来了什么？#
本文作者可以追加内容哦 !
