中国人民银行7月11日公布金融统计数据显示，6月，中国社会融资规模42200亿元，前值15556亿元；新增人民币贷款30500亿元，前值13600亿元；M2同比增长11.3%，前值11.6%；M1同比增长3.1%，前值4.7%。
6月新增社融表现超过市场预期，与前5年同期均值相比增长24%，其中实体经济贷款改善是主要的拉动力量。6月新增实体经济贷款3.24万亿，与前5年同期均值相比扩张52%。考虑到正值季末时点，本月信贷高增,部分受到银行放贷节奏的影响。
图： 6月信贷在高基数下实现同比正增
从结构层面来看，居民中长期贷款出现积极变化。无论是6月单月还是二季度，居民中长期贷款同比多增均较上个月和上季度有所好转。当月居民中长期贷款新增4630亿，较前五年均值同比多增463亿;二季度新增居民中长期贷款5160亿，同比多增由-1258亿升至258亿。此外，企业的中长期贷款继续保持同比多增态势，当月企业债券融资也在向好。新增企业债券规模2360亿，较前五年均值同比多增由-2540亿升至14亿，显示实体经济融资需求有所改善。
值得注意的是，6月财政存款明显弱于季节性，财政端发力处于走强的阶段。当月财政存款为-1.05 万亿，而前五年同期均值为-5276亿，财政存款的释放也一定程度对M2形成支撑。
往后看，下半年政府债融资有望对社融形成支撑。受地方专项债发行偏慢影响，上半年政府债券融资仅3.4万亿，下半年剩余发行规模为4.3万亿，而去年下半年为2.5万亿。在基数影响以及政府债的支撑下，后续社融增速有望较6月改善，不排除下半年银行投贷节奏进一步前移形成阶段性信贷脉冲的可能。
$工银稳健丰润90天持有中短债A(OTCFUND|017054)$
$工银尊益中短债A(OTCFUND|009655)$
$工银尊益中短债C(OTCFUND|485122)$
风险提示：本材料由工银瑞信基金管理有限公司提供，为客户服务资料，并非基金宣传推介资料，不构成投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件, 在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金有风险，投资须谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
