6月A股市场延续波动行情，市场波动加大。6月前期市场首先出现了止跌反弹的行情，这主要源于国内外宏观因素均出现边际改善，如国内降息、国常会部署经济刺激政策等。但端午节前后由于人民币贬值、海外鹰派信号升温和俄罗斯地缘风险的爆发，市场出现了快速下行的行情。行业层面来看，6月行业轮动加快，通信、计算机、传媒为代表的TMT板块与消费板块曾经一度强势反弹领涨，但端午前后这些板块也成为领跌的板块。
站在当前时间点，当前国内中观需求正在缓慢恢复，主动去库阶段或临近尾声，价格下行压力正在缓解，经济的周期性底部或已出现，我们预计下半年国内宏观经济或将有望环比改善。
继续看好A股的中长期配置价值。随着近期货币政策调整，股市或有望受益，继续关注具备长期成长机会和存在潜在超跌反弹机会的板块。我们相对看好具备基本面支撑的成长风格，受益于流动性与风险偏好弹性的赛道或将有望成为市场主线，包括TMT、医药、机械自动化、新能源、军工等。
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