事件：美国发布6月通胀数据，6月CPI同比+3%，低于预期的3.1%，前值为4%，为21年3月以来最小增幅；6月核心CPI同比+4.8%，低于预期的5%，前值为5.3%。环比看，6月CPI增长0.2%，略低于市场预期的0.3%，前值为0.1%。
点评：本轮CPI走弱主要由油价高基数贡献，能源类CPI同比-16.7%。核心CPI项目中，二手车价格环比走弱，驱动核心商品CPI同比增速下降，此外住房项同比增速亦有所回落。超预期下行的通胀数据缓解了市场对美联储年内的加息预期，大宗商品价格今年宏观预期定价驱动明显，紧缩预期得到缓解，数据公布后金属价格普涨。
投资建议：前期在美联储发言偏鹰+国内经济表现整体低于预期的压制下，大宗类股票（黄金、基本金属）经历一轮明显回调，而商品价格在低库存的托底下，整体表现优于市场此前的悲观预期，联储加息预期缓解后预计大宗类股票价格将迎来一轮修复，建议积极布局。
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