如何才能赚取到企业利润增长的钱？
在讨论这个问题之前，先重述一个关于价格与价值的关系流传甚广的说法：价格是一条狗，价值是的主人，狗在主人附近跑，一会儿近，一会儿远．但是，跑丢了是很少发生的事；价格忽高忽低，但它永远围绕价值在波动；波动是正常的，但价格迟早要回归价值；
而在股市中，我们经常可以看到，某只票的业绩呈逐年递增状态，显示出极强的盈利能力与成长性，而其当下却处于明显低估状态，且股价并没有伴随着业绩的增涨而增涨。可以想见，如果长此以往，当前价格与企业实际价值之间的差距只会越拉越大，显然，这是不合理的，终会有一天，市场一定会（不得不）做出反馈，修复估值。比如$比音勒芬(SZ002832)$ 、$恩华药业(SZ002262)$ 、$新易盛(SZ300502)$ 等等。
当然，有的人会提出质疑：有些公司的股价已经连续几个月处于高估值了，仍然还在上涨；有些公司的股价明明很低估了，甚至已经低于内在价值了，依然下跌，或者不涨。甚至这成为投机客嘲笑价投们的理由。
而实际情况是，在价值投资者眼中，高估代表的是风险在集聚，低估代表的是股价的风险在释放，高估后的降温和低估后的升温都有一个过程。A股市场又是一个散户占比到达90%的市场，追涨杀跌的习惯性操作，导致股价常常出现非理性上涨和非理性下跌。但是也正因为如此，才能获取更加低廉的筹码，不是吗？
赚钱的本质是什么？是低买高卖！聪明资金就是通过高、低位筹码转换实现低买高卖，把钱赚到了手里。
投资常识告诉我，一只股票的市盈率（PE）、市净率（PB）等估值处于低位，且公司的成长性或分红率高的上市公司，其风险已经释放的很彻底了，股价早晚有一天会实现价值回归。哪怕现在不涨，它也没有深跌的可能。
那些估值处于高位的股票，哪怕现在还能涨，但，我们不知道它什么时候会跌，而且一旦下跌就容易跌回原点，甚至更甚。假如你在高位买入，一旦股价下跌，资金要么被套牢，原地躺倒装死（与低位下跌不同，从高位下跌，其跌幅大，时间久，解套遥遥无期，长达数年，是一种最坏的操作手法，在股民中也是最常见到的现象），要么割肉形成不小的亏损。
赚企业利润增涨的钱，其实就是价值投资的核心支点之一。价值投资，说白了，就是投资有价值的东西，或者说你投资的这个东西将来能为你赚钱。
明白了这些之后，你就可以通过市盈率（PE）、市净率（PB）、市销率（PS）、PEG等估值指标，对公司进行估值。选出那些股价处于低估或合理位置的公司，并通过历年财报数据（营业收入、净利润、扣非净利润、现金流、商誉等）排除不符合要求的标的，将剩下的纳入自选池予以观察、跟踪，并伺机介入。
作者：心之欲静
来源：雪球
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