从我的整个投资决策流程来看，大致上是基于 PB-ROE 并结合一些传统方法以及自上而下的行业景气度分析，以选择低 PE 的估值方式。然而，也有投资者觉得这是两个不同的体系，关注我是如何平衡这两个体系并实际运用？
在投资决策过程中，我们主要进行两个动作：寻找投资标的和决定卖出时机。我们在选择投资标的时候，主要依据价值判断，找到被低估且有可能在未来被市场认可的股票。每只股票的市场反应是不一样的，有的在市场基本面走完上升期后，股价也只涨了部分，而有的在上升期后，还接上了一些大的主题，形成了一种“星辰大海”的趋势。
如何能找到并买入基本不会亏损，而且有很大的可能会获得利润的机会，我会更倾向于在这种机会上多花心思，寻找那些有可能讲出“星辰大海”故事的股票，这对我们投资的收益率系统会有很大的帮助，通过个股上面的高收益率获得，进一步弥补我们胜率上面的不足。
其实我们也非常重视行业景气度的变化，有些人可能会先找到确定的行业景气度变好的股票，然后再去寻找其中估值能接受的，我们的方式可能是反过来的，先去找估值在底部的，然后，再找其中行业景气度能够有望反转的，这是两种不同的约束过程，最后约束出来的股票其实也会有很大的不同，相对而言，我们的整个估值分位特征会非常低。
$信澳价值精选混合A(OTCFUND|013393)$$信澳价值精选混合C(OTCFUND|013394)$
风险提示：本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金经理管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。投研观点仅供参考，不构成任何投资建议。
本文作者可以追加内容哦 !
