万物盛情逐光，焕新夏日已至；
上半年，人工智能、中特估等新兴方向受关注；
下半年，新政策、新技术又将带来哪些新发展？
银河战舰集结！18位基金经理真诚分享，
关于下半年宏观、行业、市场的洞察和思考。
变中寻机，积极可为；
向新而生，共启未来。
方伟
医药板块当前估值处于较低区间，板块未来怎么看？
当前医药板块的估值水平调整到了较低区间，根据Wind数据，截至6月30日，上证医药指数PE处于过去十年39.93%的分位上。在医药板块持续的震荡之后，有很多投资者关心医药行业未来将如何发展？又存在哪些风险点需要注意？针对这些问题，今天来和大家分享一下我的观点：
一方面，今年内外部环境复杂多变，宏观经济确实面临较大的挑战，但总体上各项数据还是复苏向好的，市场情绪或许也会跟随经济温和复苏。根据我们调研情况，当前医院内的诊疗已经基本恢复常态，相关产业链二季度的基本面延续向好态势，考虑到去年同期的低基数，基本面驱动的估值修复仍有空间。
另一方面，党的二十大报告提出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，我国的产业结构、消费结构、科技结构、城乡结构、贸易结构都蕴藏着高质量发展的巨大潜力，落实到医药行业，以医疗设备、器械、耗材为代表的细分领域正在加速国产替代，性价比较为突出的中游制造业也在出海抢占国际市场，这些领域中有机会诞生一批具备全球竞争力的潜力企业。
但看到产业机遇的同时，我们也要注意一些风险点：一是医药行业的异质性较强，不同公司经营的产品或服务差异比较大，对个股的研究需要一些专业知识。二是医药行业尽管在需求端稳定增长，但支付端的大部分是由国家医保承担的，所以在医保控费的大背景下，经常会有一些政策影响。所以落实到投资上，单个品类发展到一定阶段，会遇到一些定价的天花板，在估值的过程中要综合进行研判。
医药板块过去几个月一直震荡不断，我也能理解部分投资者的忧虑心情，但我还是希望大家尊重行业周期，尊重市场周期，莫在顶峰慕名来，莫在低谷转身去，坚持长期投资、理性投资，希望能和大家携手走过波动的季节，奔赴未来。
/ 方 伟 /
9年证券从业经历
8年研究经验
2年公募基金管理经验
博士研究生学历，9年证券从业历。曾先后就职于国联证券股份有限公司、华金证券股份有限公司，担任研究员。2017 年 5 月起加入银河基金管理有限公司研究部担任研究员，从事研究分析工作。
方伟管理基金情况：
2021年5月起担任银河康乐股票型证券投资基金基金经理。2022年3月起任银河医药健康混合型证券投资基金基金经理。
风险提示：
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