农银汇理谷超：如何选股？为何要拉长投资期限？

概述：两个投资小建议。

买股票就是买公司,最重要的是好的商业模式和好的企业文化。好的商业模式是指能长期产生很多（自由）净现金流的模式。好的商业模式受（技术）变化影响小，可以让产品的生命周期大幅提高。商业模式越好，投资风险越低。差异化是好商业模式的前提。企业是很多人形成的组织团体，优秀的企业除了能给员工带来好的物质回报外，还能给员工带来精神价值，这就需要企业文化。好的企业文化能让员工产生归属感。

股票市场经常因宏观经济、行业政策、货币流动性、市场情绪等因素而产生波动。给大家提两个小建议：

一是尽可能地拉长投资期限，这样付出的代价是牺牲了一定的流动性，但能获得很多好处，例如投资期限越长，就越能减少市场估值波动带来的影响，帮助我们赚到企业业绩增长的钱。当然前提是我们选择的企业比较优秀，能够获得持续的自由现金流。

二是不要加杠杆，也就是不要借钱做投资，因为加杠杆最怕市场波动尤其是大幅波动，会影响投资心态。如果加了杠杆，那长期投资意义就不大了，因为市场一次的大幅波动可能就把本金赔光了，根本没有长期投资的机会。

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