7月18日众和转债申购

众和转债：（正股代码：600888，配债代码：704888）

评级：AA评级，可转债评级越高越好。

发行规模：13.75亿，规模尚可，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，90%，条件一般。

转股价值：

新疆众和今日收盘价8.16，转股价8.2，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/8.2*8.16=99.51，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+1.8+110=114.7，票面利息低。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率3.9534%，纯债价值简化计算90.89，纯债价值较好。 

公司简介：

新疆众和属于有色金属业，公司事全球最大的高纯铝研发生产基地之一，拥有较为完整的铝电子新材料产业链，行业地位突出，在技术和生产规模方面具有较强的竞争优势。

公司成立于1995年，上市时间1996年2月，目前公司市值110.16亿，有息负债率26.83%，当前市盈率PE6.909，市净率PB1.244。

2023年第一季度报告公告：

2023年第一季度公司营业收入同比下降31.52%，归属上市股东的净利润同比增长12.29%。

主要风险：

1、公司盈利水平受原材料、能源价格波动影响较大。

2、公司地处新疆，产品运输成本较高。

3、生产过程面临一定的环保政策风险。

4、在建及拟建项目资本支出规模较大，存在募集项目不及预期风险。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率0.49%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予26%的溢价率，目前价值：99.51*1.26=125。

假设原始股东配售72%，网上按3.85亿计算，顶格申购单账户约中38500/950/1000=0.04签，中签率一般。

个人顶格申购。

（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

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文章来源：傻馒大天才