1、装机数据：据能源局统计，1-6月新增风电装机22.99GW，同比+78%。6月新增装机6.63GW，同比+213%、环比+207%。1-6月风电电源投资额761亿元，同比+34%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1733小时，比上年同期下降44小时；其中风电1237小时，同比增加83小时。
2、核心观点：复盘上半年风电走势可以看出，先后交易了两重逻辑，其一是当年景气度和业绩兑现度，其二是明后年预期。第一重逻辑的载体是年初产业链排产旺盛、23Q1量利修复除主机厂外均有所体现；第二重逻辑也是当前时点往下半年看的交易重点，其载体预计为国内装机招标起量、海外需求起量和估值切换。当前时点看，二季度业绩情况市场已有预期；目前已经进入行业趋势验证期，悲观预期基本释放；随着下半年行业进入交付旺季，对于确定性较高的公司或许可以更乐观。
3、投资建议：1）海风，弹性环节管桩（推荐天顺风能、海力风电，关注泰胜风能等）；海缆（推荐东方电缆，关注宝胜股份、太阳电缆等）；关注大兆瓦关键零部件（广大特材、日月股份、金雷股份、恒润股份）等，以及深远海/漂浮式相关（亚星锚链等）；
2）出口相关：关注铸锻件（振江股份、日月股份、恒润股份、金雷股份等）、管桩（大金重工、天顺风能）、海缆（东方电缆）等；
3）主机厂，关注明阳智能、三一重能、运达股份等。
风险提示：行业需要不及预期，行业竞争加剧等。
民生电新：邓永康13852292811/王一如18217162699/郭彦辰
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