上周经济数据相继公布，资金面先松后紧，债市走势震荡偏强，后续行情将如何演绎？小景为大家带来了债市方面的一手动态解读，投资路上，小景相伴，欢迎大家关注
经济数据相继公布，上周债市震荡偏强
市场回顾：上周债市表现如何？
上周债市震荡偏强，资金面先松后紧，对基本面数据较为钝化。具体表现为：周初资金面偏宽松，先后公布的通胀数据与金融数据对债市情绪影响较有限；周中资金面逐渐收紧，短端大幅调整；出口同比延续回摆也未给债市带来增量利好。另一方面，后半周权益市场呈现回升迹象，对债市情绪也形成一定扰动。
展望后市：未来有哪些关注点？
（1）经济基本面上：政策博弈或是债市后续核心交易逻辑
上周发布多项金融经济数据，其中6月PMI、通胀、出口数据仍偏弱，信贷和社融增长有所好转，说明目前的一些积极刺激融资需求的举措已经产生了一定的效果，但债市此前已对经济基本面弱复苏的定价较充分，本次呈现对经济数据表现的钝化。
6月降息以来，市场对于稳增长政策落地促使经济基本面低位回升的预期较强，债市对政策动向更为敏感，可关注7月底政治局会议对稳增长政策的落地情况是否超预期。但当下基本面修复未呈现明显的起色，仍处于弱复苏状态，债市短期大幅调整的可能性或较低。
（2）资金面上：宽货币政策延续，短期资金面或有扰动
上周五召开的2023年上半年金融统计数据新闻发布会上，央行货币政策司司长对于货币政策工具的表述较为积极，后续宽货币或与稳增长、宽财政等工具协同发力，或对债市形成利好，中短债及同业存单仍具备配置价值。短期来看，7月税期影响下资金面或存在一定波动，但快速回升风险或不大。
（内容整理：iFind，景顺长城）
投资锦囊
往后看，经济基本面以及资金面依然利好债市。在稳健货币政策的总基调下，债市2023行情仍可期！在风险匹配及闲钱投资的前提下，或可考虑配置纯债或偏债类基金把握债市行情。
1、过去10年，短债基金指数历年涨幅均为正，或可关注短债类基金。
景顺长城30天滚动持有短债债券C
$景顺长城30天滚动持有短债C(OTCFUND|013493)$
2、当前股市仍处于较低位置注1，随着央行密集降息，后续或有更多积极政策刺激经济复苏，同样利好股市。如果想要少仓位把握股市反弹机遇，同时进行较低波动的投资，那么搭配一定股票仓位的偏债类基金或是较好选择。
景顺长城华城稳健6个月持有期混合A
$景顺长城华城稳健6个月持有期混合(OTCFUND|014767)$
近1年业绩同类前5%注2
截至2023年一季末，31.18%仓位投股票（数据来源2023年一季报）
景顺长城景颐招利6个月持有期A
$景顺景颐招利6个月持有期债券A(OTCFUND|010011)$
近1年业绩同类前6%注3
截至2023年一季末，18.33%仓位投股票（数据来源2023年一季报）
注释：
1. 沪深300指数（000300.SH）当前PE-TTM为11.74，估值百分位为14.01%，数据统计区间为2005.4.8-2023.7.17，数据来源iFind。市场有风险，投资需谨慎。
2. 景顺长城华城稳健6个月A排名来源晨星资讯，数据统计时间及评级发布时间均为2023.7.14，同类指开放式基金-沪港深保守混合，近1年排名29/712，基金过往表现不预示未来。
3. 景顺长城景颐招利6个月A排名数据来源银河证券，数据统计时间及评级发布时间均为2023.7.14，同类指债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级)(A类)，近1年排名20/369，基金过往表现不预示未来。
4. 景顺长城30天滚动持有短债债券基金晨星风险评级为中低风险（R2），适合激进型、积极型、稳健型、保守型投资者。本基金对于每份基金份额设30天的滚动运作期，每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回或被确认失败，则自该运作期到期日下一日起该基金份额自动进入下一个运作期。基金份额持有人面临在滚动运作期内不能赎回基金份额的风险。
5. 景顺长城华城稳健6个月持有期混合基金晨星风险评级为中风险（R3），适合激进型、积极型、稳健型。景顺长城景颐招利6个月持有期基金晨星风险评级为中低风险，适合激进型、积极型、稳健型、保守型投资者。本基金对于每份基金份额设定锁定持有期，锁定持有期为六个月。锁定持有期到期后可以办理赎回或转换出业务。基金份额持有人将面临在锁定持有期到期前不能提前赎回或转换转出基金份额的风险。根据合同约定，本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-30%。
风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
$景顺长城30天滚动持有短债A(OTCFUND|013492)$$景顺长城华城稳健6个月持有期混合(OTCFUND|014768)$$景顺景颐招利6个月持有期债券C(OTCFUND|010012)$
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