【国盛教育】
【事件】中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见，意见要求坚持社会主义市场经济改革方向、坚持“两个毫不动摇”，并提出持续优化民营经济发展环境、加大对民营经济支持力度、强化民营经济发展法治保障、着力推动民营经济实现高质量发展、促进民营人士健康成长、持续营造关心促进民营经济发展壮大社会氛围。
【行动教育：实效导向企业管理培训领军者】
公司为2B模式企业管理教育龙头，课程实效导向，客群为民营企业家及核心高管，累计校友企业7万余家，其中上市公司600+。更多调研关注：股市调研
【全方位差异化竞争优势显著，构筑卓越口碑】
教研+内容+师资全面差异化优势：系统化教研支撑相对标准化教学内容，实效导向内容使学员企业实现学有所用，构筑品牌口碑支撑后续复购，传统商学院教授或咨询公司背景导师为主，内部师资体系均为各行业龙头企业前高管，具备真正实战经验，且具有排他性质，外部合作导师来自全球顶级商学院名师；
自有销售业务团队：公司拥有自培养为主的卓越销售业务团队，人效显著领先行业，激励机制到位，成熟销售。
漏斗型产品结构深挖客户价值：产品结构由浓缩EMBA（精华版课程）、校长EMBA（全面系统的课程）、方案班、哲学班、管理咨询服务等，形成漏斗型产品结构对应客户不同阶段需求，最大化增加客户粘性+挖掘客户价值。
【民营经济鼓励政策或提振发展信心，需求端逻辑顺畅】民营企业信心是企业管理需求的前提，前期市场担忧2023Q1业绩、收款优异表现来自于前期需求积压释放，2023Q2公司业绩继续亮眼，验证需求端旺盛增长趋势，而中央级别政策利好有望继续提振企业信心，支撑企业管理培训需求高增长，看好行业规模持续增长。
【业绩高成长可持续，持续重点推荐！】2023H1已验证我们此前判断（归母净利润1.0~1.1亿元，同增103%~123%），同时收款流水高增长提供2023-2024业绩高成长确定性，业绩与估值的戴维斯双击仍在继续，预计2023-2025年归母净利润分别为2.2/2.8/3.6亿元，同增93.6%/30.0%/29.3%，现价对应PE 24/19/14倍，持续重点推荐！
风险提示：经济形势或对需求端产生影响；市场竞争加剧；客户拓展不及预期。
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