23064381
一、研究当下：游戏行业呈现复苏趋势，轻度休闲品类结构性表现突出
（一）游戏行业复苏迹象明显，收入环比显著改善 在经济回暖和消费复苏、游戏版号发放常态化、新品周期开启、AI 技术赋能等多重利好 因素共振下，2023 年游戏行业景气度持续回升。
根据伽马数据，进入 2023 年，中国游 戏市场实际销售收入得到明显修复，2023 第一季度环比提升 15.6%，尤其 1 月春节高峰 期环比提升 23.6%。2023 年 4 月环比增长 3.0%，同比降幅显著收窄，仅为-2.2%。自 2023 年 3 月起，中国移动游戏市场实际销售收入的同比和环比持续改善，3 月环比增长 0.7%， 同比降幅收窄至 5.9%；4 月环比增长 4.0%，同比降幅持续收窄至 4.4%。相信近期即将 进入同比正增长区间，有望开启年度级别的复苏。
（二）轻度休闲品类表现较为突出：头部新品开始涌现，存量单品二次增长 整体数据维持复苏基调，休闲与棋牌游戏在下载量和流水上的表现较为优异。
流水方面， QuestMobile 披露的“2023 年 3 月移动互联网细分行业活跃渗透率同比增长 TOP10”显 示，2023 年 3 月益智休闲（手机游戏）活跃渗透率达 10.6%，同比增长 3.0%，同比增幅 位列移动互联网细分行业第 4，紧随地图导航（出行服务）、火车服务（出行服务）、 手机银行（金融理财）之后。
此外，近两年在传统统计的手机渠道之外，天然适合休闲 游戏品类的微信小程序游戏发展迅猛，因此我们认为实际增幅或高于统计口径。根据 QuestMobile 数据，2022 年 12 月手机游戏板块在微信小程序的占比明显提升，相较去年 同期增长 6%，对比其他行业同比增幅最大。
伽马数据发布的《2023 年 4 月游戏产业报 告》显示，2023 年 4 月，休闲、棋牌、捕鱼等轻度游戏的流水环比大幅提升，尤其休闲 类游戏从 3 月流水占比的 1%左右快速提升至 4 月的 7 %左右。下载量方面，伽马数据发 布的“2023 年 4 月 iOS 渠道下载测算榜 TOP10”显示，6 款休闲轻度游戏上榜，占比六 成，其中休闲卡牌类《超能游戏》和休闲竞技类《蛋仔派对》分列第一名和第二名。
此外，我们观察到以《咸鱼之王》为代表的头部产品流量聚集效应突出。 4 月 25 日， Quest Mobile 发布《2023 中国移动互联网春季大报告》，《报告》根据 3 月 MAU 列出 了 TOP30 小程序榜单，作为休闲游戏头部产品的《疯狂骑士团》和《咸鱼之王》成为了 唯二上榜的两款游戏，分别以 8496.14 万和 7381.73 万 MAU 位列第 22 名和第 27 名。根 据七麦数据，自 2023 年以来，这两款休闲游戏的 iOS 排名提升迅速，目前《咸鱼之王》 稳定在卡牌畅销榜前 5 名和策略畅销榜前 10 名，《疯狂骑士团》稳定在冒险畅销榜前 20 名和策略畅销榜前 30 名。《咸鱼之王》背景设定在海洋世界，玩家需要帮助咸鱼孵 化并成长，躲避各种生物的攻击，当咸鱼孵化出一定数量的小鱼并长到一定大小之后进 入下一关卡。《疯狂骑士团》是一个弱 PVP 游戏,通过开宝箱升级人物和宝箱等级,来获 取更好的装备去进行通关。整体体验轻度+碎片化，同时在微信小程序接口表现突出。
泛休闲多款爆品新秀产生，存量头部产品二次增长；玩法呈现多样化。基于 Sensor Tower 数据、按月度估算的“国内手游流水 TOP100 榜”显示，2023 年以来，一是榜上现有休 闲、棋牌、捕鱼类游戏流水快速增长；二是涌现众多新上榜的休闲、棋牌、捕鱼类游戏， 其中不乏《超能世界》（挂机放置类）、《桃园深处有人家》（国风田园模拟经营）、 《疯狂骑士团》（开宝箱弱 PVP）等多个新晋爆款。根据七麦数据披露的“4 月热门游 戏 iOS 下载 TOP30 榜单”，休闲小游戏《登山赛车 2》、《神庙逃亡 2》、《超能世界》 新上榜，其中《超能世界》凭借“拯救狗狗”等副玩法强势登顶第一；此外，两款排名 上升的游戏皆为休闲品类，《桃园深处有人家》排名上升 6 名，《植物大战僵尸 2》上 升 7 名。传统轻度休闲游戏中的棋牌捕鱼表现同样突出，如《JJ 斗地主》和《捕鱼大作 战》。我们认为轻度+碎片化体验+耐玩或是目前爆品轻度游戏底层特征，其中玩法开始 呈现多样化，同时再次受益流量红利。
（受篇幅限制，仅为部分浏览）
*免责声明：以上报告均为通过公开、合法渠道获得，报告版权归原撰写/发布机构所有，如涉侵权，请联系删除；本号报告为推荐阅读，仅供参考学习，不构成投资建议。
本文作者可以追加内容哦 !
