天马科技Vs牧原股份：鳗鱼养殖的预期差

养猪和养鸡，行业的利润率，周期性相信做过养殖股的投资者，都有一定认识了。

 但是鳗鱼养殖跟熟知的畜牧养殖，水产养殖有所不同。

 有如下预期差【希望能够与了解鳗鱼及天马的大佬交流，查缺补漏】：

天马科技的潜在机会：

天马科技潜在风险：

1、农业股+养殖股的刻板印象在这个公司实际发生，即造假。公司在1月上旬的两次交流中都说了2022年的出鱼量，市场兴奋，股价大涨，但实际情况4季度出鱼严重不及预期，导致1月31日的业绩预告严重不及预期，股价大跌（管理层随后发布增持公告）。在资本市场的形象崩塌一次了。

2、对养殖周期股的投资逻辑的刻板印象在这个公司身上套用，即利润释放是周期高点，是兑现的时候。

如何应对上述风险呢，其实主要是第一个风险，就是需要看一下3月31日的年报中存货明细，其中的消耗性生物资产的情况。还有1季度的业绩大增的预告。

作者：宁缺股
来源：雪球
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