注：专家分析特水时没涉及鳗鱼养殖，不过行业很多通性可以借鉴。
引言：
6月开始是水产养殖旺季，但是去年和今年Q1库存较大，饲料原材料鱼粉价格持续攀上现在到16500元每吨，受到产品价格和饲料成本两头挤压，请水产饲料黄总交流。
黄总：
价格上：草鱼鲤鱼偏低，鲫鱼价格稳定，鲈鱼价格比去年略好但是成本上涨养殖户利润不好，黄鳝鱼价格和去年差不多，黑鱼价格比去年便宜不少，鮰鱼价格比去年便宜，但是总成本都在增加利润都不行。
对虾价格比去年同期更低一些，牛娃比去年高一些，螃蟹还没上市中秋后才上市。
问？Q2整体投苗情况变化？
黄：上半年投苗除了南美白对虾和牛蛙、泥鳅三个品种增加，其他品种都有不同程度的下滑。普水里草鱼鲤鱼减少量最大，鲈鱼等都在减少，黑鱼也在减少，特种鱼都在减少。原因是去年（应该卖）的鱼很多人到今年还没卖掉，塘都空不出来不存在投苗（狼注:现在菜鳗烂市也是这个原因）。
对虾江苏养殖量稳定可能减少但是外地小龙虾量增加比较大。牛蛙增加量主要在广东湛江和茂名等，传统养殖区域广东汕头、福建漳州一带基本不给养了，养殖户去外面打游击。泥鳅增加量也比较大，去年不到10元，现在价格16元，利润空间非常大，泥鳅投苗翻倍到2倍投苗增长。
问？6月是投苗增加最后时间窗，是否投苗会增加？
黄：对大部分养殖户不存在这个情况，长江以北养殖户高峰投苗过去后没有秋天投苗习惯，两广养的好的出鱼后可能会补苗。
问？今年价格有的可以但是成本增加了，具体今年成本一二季度趋势变化？
黄：饲料成本占大头，饲料成本匡算出来了整个成本就差不多了。
以草鱼为例，草鱼价格五元上下，成本在五块五左右。
鲤鱼成本基本在六元左右，现在价格鲤鱼还稍微有点利润。
鲫鱼成本比往年贵，总体鲫鱼价格稍微好一点，养殖户利润稍微好一些。
鲈鱼，XXX，回鱼这几个品种基本上都在成本线和成本线以下。鲈鱼之前养殖成本加州鲈鱼价格12养殖成本新鱼基本在13旧鱼价格基本在15以上，所以哪怕卖16整个盈利空间基本都比往年少了很多很多。
再加上目前一个是高温，第二个是广东地区大量死鱼，估计在2000万到3000万斤，这样才把价格拉动起来的。
泥鳅看起来是小品中但是这两年发展不错。成本在七元以内出塘价格13-15之间，正常每亩产量万斤左右，正常每亩纯利润非常可观。
牛蛙成本8元左右出塘价格9-10元，养殖利润还是比较客观。
目前，鳜鱼这个品种，往年鳜鱼主要是用活鱼喂的，这两年主要是去年鳜鱼饲料养殖越来越多，去年饲料桂容量1.5万吨，目前2.5-3万吨。饲料桂鱼成本不超过20元现在45-50元，每斤纯利润25元，对很多饲料企业来讲是新热点方向标
？今年成本比往年增长多少？
黄：以草鱼为例，今年5.5-6元成本，去年4-4.5元，成本增长幅度1.5元，20%左右。
？成本增长主要是饲料蛋白涨价影响吗？
黄：草鱼是无鱼粉配方，草鱼饲料价格跟着豆粕价格长得，去年豆粕最高价格五千七八，现在豆粕降到四千以内，但是现在饲料厂定价还是以去年高豆粕成本定价。
特种鱼饲料去年涨了1000-1500元每吨，今年涨的更厉害了。今年开春饲料价格涨了500元，今年鱼粉16500元每吨，我估计六月下旬价格还会有调整，至少在300元每吨，不排除在涨价500元每吨。相当于特种鱼饲料价格，比去年开春贵了2000元每吨。我收到消息6.17大饲料集团会发涨价通知。
？我们现在价格部分是因为去年高价库存没消化，高价库存消化道什么时候？
黄：您问的是鱼还是饲料库存？
？鱼的库存。
黄：鱼的库存，普水鱼库存至少30-40%没卖，鲈鱼至少一半以上没卖，黑鱼至少60%以上没卖主要集中在珠三角，桂鱼差不多了今年价格特别好养殖户卖的很快，回鱼还有20-30%库存。牛蛙整个市场存量很大但是规格以中小蛙为主还要养。对虾库存目前江苏库存很多，广东小龙虾第一波结束，广西六月又一波台方把小龙虾基本弄得差不多了虾基本跑掉了，目前山东工厂有一定量，小红虾六月会上市。
？库存量和往年比怎么样？这几年因为疫情大家卖鱼或多或少受影响，和三年疫情比，以及没疫情比如何？养殖户这么多库存后续如何？
黄：草鱼库存比去年高20%。今年所有鱼的库存增加原因都是因为去年养殖成本太高而去年下半年价格不好，导致养殖户价格预期没达到一直拖没卖（狼注，菜鳗X2）。黑鱼存塘比去年多10%，鲈鱼情况更严重，全国来说都有养殖各个省份存塘都特别大，广东不是高温短时间大量死亡否则存塘更大。回鱼存塘可能比去年多，因为去年价格不错养殖量增加较多，但是今年回鱼市场放开后价格不好受其他巴沙鱼等冲击，市场消费萎靡不振，加工厂这里价格高用东南亚巴沙鱼。目前回鱼叠加1.5元还有继续下跌趋势。现在特种鱼除了鳜鱼存塘两少外，其他存塘都同期比存塘量大。
？养殖户心理既然成本高价格不好，是不是会继续拖。
黄：和养殖户心理有关。养殖户现在卖是亏本，他们就是往后拖。一般养殖户是怎么拖呢，比如以前可能一天喂食三次料现在一天只喂一次，保证基本营养和不吊膘（狼注：猜测天马科技过去2个季度低温期也可能采取了“控料”措施）就可以，然后等价格。就是用最小饲料成本投入维持下看价格是否反弹。
但是目前我们我们判断，大部分反弹概率很低，草鱼有点希望快的话今年年底有希望，鲈鱼虽然开始涨价但是成本非常高，养殖户仍没利润，没卖鱼积极性，指望冲击18-20，但是这样概率很低。
？特种水产养殖成本，塘租成本高，饲料成本也高，产业链上现金压力如何，账期如何？
黄：特种鱼成本比较大，比如草鱼湖南一亩三千斤成本一万多，但是特种鱼比如黑鱼鲈鱼，一亩都可以上万甚至两三万斤，成本十几万，对养殖户来说成本非常大。目前没有出现养殖户因为资金链而断裂，但是已经到了边缘了。对大养殖公司来说没什么问题。从经销商来说，珠三角很多采取赊销模式，经销商和养殖户面临压力极大。江苏这边对虾稍好，还没进入亏损，养殖户资金周转还可以。
目前我认为压力最大的就是鲈鱼和黑鱼两个品种，尤其是广州，每亩成本在7-10万。假设去年放苗到现在没卖的话，相当于一年半时间只有投入与没有资金回流，对普通养殖户压力很大。
？今年整体白对虾，牛蛙可能好一点，其他普水，特水盈利情况都很差或者一般。对接下来哪些品种可能存在回暖转机？今年养殖户不赚钱会不会明年价格比较好预期？
黄：这个还是要看消费趋势。目前国内消费总体疲软。第二还是看品种，从量看很大，但是消费量减少，特备是刺多的鱼。从长期看，草鱼鲫鱼鲤鱼这几个大品种我们是不太看好的，就算年底反弹，幅度也有限。
像鲈鱼黑鱼等品种判断比较复杂，现在处于消费推广阶段，比如一些偏远地区鲈鱼消费量在增加，但是养殖量增加，鲈鱼反弹空间也比较小。鲈鱼现在虽然价格偏高但是我们现在基本把它归类于大宗品种了，因为养殖量快速增加价格慢慢下行，鲈鱼养殖户的压力会越拉越大，这两年鱼粉价格低不了。除非养殖技术有很大提升，要不鲈鱼越往后约不赚钱。
回鱼情况更没办法判断，包括黑鱼。这个还受加工厂走势。目前看加工厂收鱼积极性不高因为库存是满的。加工厂的产品包括预制菜不是出口就是国内销售，目前国内消费也不行。黑鱼回鱼存塘量也非常大，行业里估计黑鱼就算不投苗到明年都消化不了
鳜鱼这个品种目前看价格不断上涨已经50多了，但是随着喂活鱼的鳜鱼养殖量每减少，但是喂饲料鳜的至少是往年三倍以上，因为有养殖成活率预计增加1-1.5万吨，长期看鳜鱼价格下半年肯定要走低，但是利润还会保持。因为饲料桂成本不超过20，好的15-16，鳜鱼只要价格在25以上，对养殖户有很强的刺激作用。因为养殖户也会判断，今年明年什么鱼赚钱，就会追这种鱼，多样这些品种。长期看草鱼鲤鱼等养殖户会慢慢放弃，鲈鱼传统养殖区会逐渐减少但是新养殖区域还增加还有赚钱希望。
泥鳅今年养殖增加2-3倍，饲料桂养殖增加三倍，牛蛙增加50%.长期看牛蛙价格也是下行，利润不是一直很高，去年牛蛙每斤利润2-3元，今年只有1元多，虽然涨价了但是成本增加更快。再加上牛蛙污染非常严重，规模小不重视，大规模后政府会要求拆掉。
？今年整体行业存塘比较高，盈利能力不强。养殖户这种情况下对饲料选择如何？比如减量，选择上什么变化？具体到今年普水和特水市场上，您预期今年市场容量会怎么变化？在虾蟹这边今年利润还不错后期他们怎么选择？
黄：今年市场容量变化，普水料至少减少20%包括草鱼鲤鱼鲫鱼等。
特种鱼上从南到北根据温度升高开始喂料，比如南方23月份开始喂料，因为价格不好养殖户只保持不掉膘就可以，5月后才进入投料旺季。所以今年前面饲料厂销量非常小，因为养殖户不想喂料。特种鱼料有下降但是不如普水鱼多，大概下降5-10%。
对虾饲料销量增加，山东浙江等增加量比较多，小棚至少增加三万张以上，一张对应两三千斤产量。牛蛙饲养量增加10-20%，泥鳅增加比较多，苗种饲料有的饲料厂增加四五倍，成品料增加翻倍。螃蟹料目前增加没看出来，因为全程使用配合饲料的不超过20-30%，大部分养殖户前期用非配合饲料养殖，中后期尤其是六七月份养殖户才开始用配合饲料。按照今年情况配合饲料也涨价了，除非养高品质大闸蟹，如果养殖一般品质的会选择低档饲料，总体感觉螃蟹饲料会降低，更多用植物性饲料。
？华中小龙虾饲料情况如何？
黄：小龙虾料有增加，但是不太明显。因为单位面积用料量比较少，一亩用不了几十斤料，养殖面积稍微增加，但是用量小。所以饲料厂很少对小龙虾料终点发力不太重视。
？整体养殖利润不及预期，整体普水养殖量下降，特水不影响微降，是这样吗？
黄：是的，有普水弃养，转养特水鱼。特水总体上有一定基本盘。大多数养殖户有这个意识还保证特水鱼喂料量。个别养殖场特水鱼料掉量明显，大盘子下降不明显。比如黑鱼，存塘量很大，哪怕喂料减半整体量还是很大。
？行业掀起饲料料肉比讨论，可能因为饲料成本提高，饲料厂开始调整配方，您怎么看？
黄:饲料厂调整配方肯定是存在的。因为最近三四年整个的料肉比都是在增加的。以南美白对虾来说，行情最好的时候饲料质量做的越来越好，饵料吸收系数能达到1甚至到0.9，现在降低到1.6。因为鱼粉成本提高，加上竞争影响，饲料厂调整配方，用低价原料替换高价的，以保证饲料产品检验合格，但是实际上养殖户使用过程中只有坏处没有好处，比如他们添加了我们认为的那种假蛋白，这样饲料吸收率不好，排放也不好，也满足不了对虾生长需求，体制变差。导致现在饲料厂投诉增加，口碑下滑。很多饲料涨价了，但是饲料质量反而下降，导致养殖户不满。
？以前鱼粉价格波动时都有这种情况吗？
黄：今年是多种情况一起作用。比如养殖户赚钱的时候，养殖户就不会抱怨。目前养殖户抱怨饲料厂把饲料的料肉比做的越来越高，鱼价越来越低，导致养殖户情绪爆发。从客观角度，饲料厂肯定想把饲料组好，但是饲料竞争越来越激烈，进入白热化阶段。比如草鱼料现在一顿50元利润都没有了，对虾料以前有500-1000利润现在都没有了。这两年饲料厂除了经营压力外，国家对环保的重视，导致非市场化导致成本增加。比如饲料厂为了环保可能要投入千万成本，这种成本和市场没关系但是不得不增加。现在核心还是养殖户不赚钱，把发气出口对准饲料厂，因为水产养殖里饲料成本一半占比60-70%。
?线上提问，为什么饲料原料下跌，饲料没跌？
黄：原料也要分种类。比如鱼粉价格从年初13000涨到16500，甚至不排除今年可能到18000，导致特种饲料必须上涨。豆粕现在3800比去年5500下降很多，但是因为去年饲料厂长期用高价饲料以及疫情期间经营成本高，大家亏本经营，现在为了弥补亏损饲料厂仍在挺价普水饲料没降价。
？环保政策已经持续一段时间，目前变化如何。普水转特水后那个品种会收益？虾去年病害今年情况如何？
黄：虾今年病害比去年更严重但是种类差不多，主要是沿海水质，包括海南。因为高致病性湖菌，导致全国大对虾苗生产不如去年。
今年特水疫情最重的是加州鲈鱼，普水疫情最终的是鲫鱼鲤鱼。今年有点时间鲤鱼从4-5元涨到8元，就是因为一段时间鲤鱼疫情严重。
牛蛙高温期有些损耗。
总体来看，除了鲈鱼对虾鲤鱼之外，大部分疫情没严重。
国家治理污染的影响，针对不同品种影响不同。比如牛蛙，很多地方只要是养殖牛蛙就全部赶走，往内陆迁移。从广东福建向江西湖南等。但他们也开始拆了，他们就继续往内陆迁移。江浙经济发达，对鱼塘养殖户，合同到期后政府就收回。养殖户养殖面积缩小，要么不养，60-70%养殖户跟着大经销商往经济不发达地区迁移，大经销商有一定配套能力。总体养殖面积没有特别减少。不同区域养殖要求有差异，密集的地方因为没税收宁愿发展工业。经济越发达地方，现在鱼塘被回收越多，转到其他地方发展。比如前几年浙江拆甲鱼，大家去安徽湖北湖南发展。(狼注：广东福建尾水排放等治理污染活动主要就是针对牛蛙、鳗鱼)
现在水产养殖业，对没搞过的人来说很有诱惑力。比如个体户不用交税，投入少。比如对一些老板来说，投入四五百万小意思，规模小成本不会很高。有些开工厂做生意的人开始进入水产养殖。
现在总体消费疲软，但是有些区域品种在增加。行业外进入的人，会选择热门品种。比如南美白对虾，牛蛙，鲈鱼，鳜鱼等。
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