上次看海大集团，觉得水产养殖也不错，是个朝阳行业。今天就来看看鳗鱼养殖第一股，天马科技。
其实光看这个公司名字，很难和农业搭上边，而且总感觉有点天马，不靠谱的感觉。
1、营业收入
从营业收入看，公司这三年高速发展，收入翻了一倍，净利润也差不多翻一倍，算是亮眼。不过负债也是很高，说明公司杠杠加大，风险也随之大增。
2、鳗鱼产量
报告 期内，公司全年鳗鲡出池约 6,100.00 吨。收入6亿多，合10万一吨。
2022 年度，公司烤鳗销量约 1,408.14 吨，同比下降 31.87%。报告期内，公司稳步推进全管 控、多品类的餐饮预制菜、精深加工水产品为主的食品供应链建设。
3、四个子公司都还盈利
4、存货
公司资产存货是大头，有22亿，增加很多，主要是消耗性生物资产。应该是养殖的鳗鱼。但是公司未计提任何跌价准备。按照公开信息，鳗鱼一般损失是10-20%。如果按照这个比例计提，公司一年利润都没了。
5、固定资产
公司大量固定资产，主要是房屋和设备。增加了9亿，一年折旧1亿多。
6、在建工程
从在建工程也能看出来公司似乎是allin了鳗鱼养殖。总投入超过30亿元。
公司从资本市场募集了几个亿，剩下的应该都是靠银行借款。资金压力比较大。
7、短期借款
福建老板够拼，自己个人担保都上了，全部身家吧
期末借款中 437,354,700.00 元由合并范围内公司提供担保,150,000,000.00 元由合并范围内 公司及关联个人提供担保,605,000,000.00 元由关联个人提供担保。
8、人工薪酬
搞了那么多养殖场，居然人工没有增加，可能是还没开始投苗吧
9、长期借款
长期借款也增加了不少，这么大固定资产投资，都是短期借款也不行啊。
10、龙华公司赚点辛苦钱
总体看完，公司老板在all in养鳗鱼，但是投入太大，又赶上经济不景气，借钱太多，压力山大，做成了市值翻倍，做不成，估计要跌成垃圾股了。需要在持续观察
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