2022年隆基绿能净利润148.1亿，扣非净利润144.1亿（上半年64.1亿，下半年80亿），其中参股通威硅料，贡献投产收益51.5亿（上半年18.7亿，下半年32.8亿）， 硅片外销42.5GW, 净利润26.8亿，汇益15.6亿，电站和碎料等毛利12.5亿，净利润6.3亿，这样硅片-电池-组件一体化净利润为43.9亿，组件出货46.76GW（外销46.1GW），单瓦净利润0.094元。
2023年1季度净利润为36.3亿， 扣非净利润35.9亿，组件出货12.5GW，硅片外销10.5GW。 硅料投资收益为12.5亿，汇损0.4亿，电站其它1.7亿，硅片-电池-组件一体化和硅料扣非净利润为22.1亿，硅片-电池-组件一体化为15.5亿，硅片-电池-组件一体化单瓦净利润为0.124元，外销硅片净利润6.6亿，单瓦净利润为0.063分.
按照其三块业务瞎算算2023业绩
一. 参股通威硅料
四川永祥硅料能力13万吨/年，权益15%，权益能力1.95万吨/年，2022年净利润159.6亿，贡献投资收益23.9亿。
云南云威硅料能力5万吨/年，权益49%，权益能力2.45万吨/年，2022年净利润56.2亿，贡献投资收益27.5亿。
2022年硅料售价大约23万元/吨（税后），净利润13.7-14.4万元/吨。
四川永祥去年总成本大约6.7万元/吨，云南云威大约6.5万元/吨。
目前硅料跌到6.5万元/吨，税后价5.75万/吨，2022年总成本6.5万元/吨，目前总成本预计4.7万元/吨，净利润9000元/吨。
按照权益总能力4.4万吨，1个季度为1.1万吨，1个季度来自硅料的投资收益下降到了1亿左右，下半年投资收益为2亿。
2季度硅料平均售价为14万元/吨，税后价为12.4万元/吨， 净利润大约6.6万元/吨，硅料投资收益6.8亿，比1季度12.5亿下降5.7亿。
2023年硅料投资收益预计为21.2亿，比2022年51.5亿下降30.3亿。
二. 硅片外销
2022年底硅片能力为133GW， 今年6月鄂尔多斯新增46GW, 硅片能力为180GW。
按照公司今年组件出货75GW, 自用77GW, 外供能力大约100GW左右。
硅片4月价格达到最高，4月硅料价格有所下降，所以单瓦盈利很高，但5月硅片价格随着硅料价格大幅下降，硅片182价格1季度为5.85元/片，4月6.3元/片，目前2.8元/片，4月到目前跌幅56%， 税后价格从1季度0.679元/W到目前0.325瓦，跌幅0.354元/W。
硅料从1季度215元/公斤，4月190元/公斤，目前65元/公斤，4月到目前跌幅 66%。
按照硅片182耗硅料21.5克， 182硅片的硅成本从1季度0.409元/W到目前0.124元/W, 下降0.285元/W。
假定1月和4月非硅成本（石英砂价格上涨，非硅成本下降难）、期间费用相同，目前价格比1季度下降0.354元/W, 硅成本下降0.285元/W， 利润总额下降0.069元/W，按照所得税85%，净利润下降0.059元/W。如果1季度硅片单瓦净利润7分，目前单瓦净利润仅1分多，确实很可怜。
2季度硅片单瓦盈利比1季度高1分多，但硅片价格暴跌，跌价减值大，估计最终单瓦净利润会比1季度下降30%。按照2季度出货13GW, 净利润为6.3亿。
按照下半年硅片单瓦净利润2-3分（能恢复到2-3分吗？），出货30-35GW， 净利润为6-10.5亿。
硅片是公司净利润的主要来源之一（外售和自用贡献的净利润均比较大）， 硅片单瓦净利润下降，对公司业绩影响很大。下半年关注硅片盈利变化，如果像目前没有改观，下半年业绩可能很糟糕。
三. 硅片-电池-组件垂直一体化
2022年组件出货46.76GW（外销46.1GW），单瓦净利润0.094元(扣除汇益影响）。
2022年Q1出货12.5GW, 单瓦净利润为0.124元， 2季度预计出货为16GW, 上半年出货28.5GW。
由于N型快速代替P型， 上半年公司TOPCON没有投产，上半年组件出货不及预期。
从上半年出货看，下半年出货可能为45GW左右，全年出货预计达不到75GW。
如果不考虑减值和汇损汇益影响，2季度组件单瓦净利润与1季度差不多或略高，2季度出货16GW， 净利润大约为20亿，跌价减值等减少净利润超3亿，净利润为17亿。
2022年下半年， 硅片-电池-组件垂直一体化中硅片单瓦净利润比1季度大幅下降（见上面硅片），电池-组件单瓦盈利也比1季度下降， 下半年 硅片-电池-组件垂直一体化单瓦净利润会下降到8-9分（主要硅片单瓦净利润大降导致）， 出货45GW， 净利润为36-40.5亿。
四.汇益和减值的影响
2022年公司汇益15.6亿， 今年1季度汇损4000-5000万，2季度汇益3-4亿，但2023年全年会有汇损！
2022年公司固定资产减值为9亿，N型正在快速取代P型，公司P型能力大，确实固定资产减值压力大，预计今年超10亿。
五. 2023年净利润
1季度净利润为36.3亿，2季度为33.6亿（未包括减值，实际要扣除减值）。其中硅料投资收益6.8亿，硅片6.3亿，组件一体化17亿，汇益3.5亿。
下半年净利润为33-42亿，其中硅料投资收益2亿，硅片6-10.5亿，组件36-40.5， 固定资产减值10亿，汇损3.5亿，非经常损益项目3.5亿。
我提供的下半年净利润比大家想象的应该低很多，一是硅料投资收益大降；二是硅片单瓦盈利大降！外销硅片和硅片-电池-组一体化中自用硅片一直给公司贡献的净利润比较大。目前，硅片单瓦净利润大幅下降，对公司业绩影响十分大。
2023年净利润预计为103-112亿，同比2022年148亿，下降24-30%。
目前看，下半年业绩确实有问题，但关注硅片盈利变化，如果硅片盈利提升，业绩就会相对好！
股市有风险，投资要谨慎，只是交流讨论，不做为投资依据，亏赚不负责。
大家应该能想到下半年业绩会大降！影响下半年几个重大因素：
1. 硅料投资收益很小了
2. 外销硅片的单瓦净利润很低了
3. 硅片-电池-组价一体化中硅片的净利润很低了
主业中净利润仅靠电池和组件了！
4. N型快速取代P型，公司P型装置有固定资产减值压力，年底减值大
5. 2022年底美元/人民币汇率6.965，是比较高的数，今年全年应该有汇损，上半年有汇益，下半年有汇损！
光伏行业价格和单耗都很透明，成本和利润分析偏差都很小。尤其，简单的把现在产品售价和硅成本与1季度对比，很容易知道现在的单瓦盈利情况和现在业绩（1季度报告发出业绩数据都知道了），中报出来，就看的更直接和明确了。
去年10月我在药明康德发了一个CXO行业未来业绩趋向，大家不信。结果CXO公司业绩去年年报没暴雷的，今年连续暴雷，股价比我发的时侯跌40-50%。
中国文字很高明，大家可以随便瞎忽悠。但数字这东西，一就是1，二就是2，有啥可忽悠的！
硅料和硅片价格大降，第一中枪者是硅料生产公司，但去年大赚了，今年中枪也无所谓了！第二个中抢的就是绿基绿能，去年没赚多少，今年中抢高估值就出来了！
隆基绿能三项业务：1.外销硅片；2.硅片-电池-组价垂直一体化；3.硅料投资！两项半利润很小了，两项半是：1.外销硅片；2.硅料投资；半项是垂直一体化中的硅片！
硅料和硅片利润很小不赚钱了！电池-组件还赚钱！最近硅料价格启稳反弹，可组件价格连续下跌，让电池-组价单瓦盈利连续下滑，最近就是挤电池-组件那些利润！
按照2023年业绩，隆基绿能估值算光伏中高的！现在很多硅片-电池-组垂直一体化估值都接近10了！
我只是提醒风险，没有唱空的意思
价格下降，装机迎来爆发，2023年中国光伏装机180-200GW，组件需求超500GW， N型取代P型会连续提速
我姐春节后，在多个吧里发文，按照硅料能力，5月硅料价格开始大降，迎来装机爆发，今年中国光伏装机180-200GW， 组件需求为255-280GW。
2023年组件出口超250GW， 同比增长65%。 今年组件总需求为505-530GW， 同比增长80-90%；外面报道的350GW偏低了没谱了！
1-6月光伏新增装机78.42GW，较去年同期增长153.95%。今年6月新增光伏17.21GW。7-12月肯定每个月装机都会高于17.21GW， 下半年最低也要到100GW，说明我姐的判断肯定对了，今年装机到200GW可能大。
1-6月组件产量超了200GW， 下半年装机通常是上半年1.5倍以上，下半年肯定到了300GW。 今年装机需求超了500GW。
虽然TOPCON电池能力在快速增加，但N型电站成本优势明显，N型快速取代P型是大趋势，N型产量提升，会加剧P型的竞争， 对N型的影响相对小些。
我肯定会看到2023年净利润100-110亿，大幅下降
组件价格连续下降，组件亏损越来越严重！这是现在最大的麻烦
光伏下半年业绩有待于观察组件啥时候什么价格能止跌
电池产业链利润分配发生了重大变化，电池成了利润王，电池能力不足的很吃亏
光伏产业链利润分配大变样，这周单瓦净利润硅料3-4分，硅片3分，电池12-13分，组件亏2-3分！合计盈利16-17分，硅料占21%， 硅片占18%，电池占73-79%，组件占-（12-18）%。 垂直一体化龙头们电池研发投入最高，说明电池技术含量最高，也是未来各龙头竞争的关键，利润集中到电池是合理的，说明行业回归理性和健康发展！
中报业绩预告的大部分垂直一体化公司都出来了，为啥隆基绿能不出，糟糕无法出吧！
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