芯片，是一个级掌柜念念不忘的板块。
彼时5月底，级掌柜在《芯片板块喜提5根阳线，你“芯”动了吗？》一文中强调了根据历史经验和行业基本面，半导体行业或将迎来周期复苏的判断。
当下，级掌柜再次强调芯片板块的投资价值：
芯片板块的“国产替代”、“周期复苏”和“AI创新”三重长期逻辑或已成市场共识，经过前期调整后，板块有望迎来资金布局。
投资芯片的三重长期逻辑
国产替代
国产化仍然是国内半导体产业发展的主旋律。根据2020~2021各半导体设备国产化率变化情况，我国在半导体设备和材料、集成电路制造等环节的国产化仍有很大提升空间。
图：2020~2021各半导体设备国产化率变化情况
数据来源：信达证券。
周期复苏
以全球半导体销售额下降幅度放缓，行业周期拐点或初现。当前时点半导体行业库存去化显著，且二季度开始终端需求逐渐回暖，部分产品订单量回升，行业整体下行阻力增大，此轮周期拐点或将显现。
而费城半导体指数作为行业走势的风向标，市场已经开始反应未来半导体销售周期的反转，国内半导体可能也会在不远的将来有所反应。
图：半导体销售数据与费城半导体/标普500（剔除趋势）走势对比
来源：富国基金。
AI创新
在AI或将掀起新一轮科技产业革命下，以算力和服务器为中心，受益方向持续向上游和下游传导。
当前，大模型对算力的需求高增，AI算力和服务器成为各大厂商大模型训练和推理不可或缺的“基础设施”，也是提升大模型性能的关键，AI算力相关个股关注度大幅上升。
同时，高性能计算芯片国产化的趋势或将助推上游芯片制造、半导体设备和材料等环节的国产化进程，而终端应用创新及AI赋能或带来新的增长需求点，半导体全产业链有望持续受益于AI或将带来的科技产业革命。
图：第四次科技革命或已到来
来源：信达证券。
投资芯片正确姿势
1.选好工具类别
是精选个股还是ETF？客观来说，芯片板块的个股股价波动剧烈、营收不稳定、竞争格局也不清晰，普通投资者很难把握行业投资机会。级掌柜建议，想投资芯片板块的投资者不妨通过ETF参与到芯片投资当中来，把握行业贝塔机会。
【PS：级掌柜家的芯片龙头ETF（516640）紧密中证芯片产业指数，可一键布局一揽子优质芯片龙头股。】
2、掌握投资节奏
级掌柜曾在之前的文章《谁涨得多？谁跌得惨？谁是资金的优选？——上半年ETF盘点》做过分析，芯片龙头ETF所跟踪芯片产业指数年初至二季末的年化波动率达到32.20%（数据来源：wind），面对这样高波动的产品显然不能短期买得太集中，级掌柜更推荐的投资节奏是定投或者逢跌加仓。
$芯片龙头ETF(SH516640)$$消费电子龙头ETF(SH561100)$$中芯国际(SH688981)$
风险提示：指数历史表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
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