1、宏观分析：估值相对低位总体偏乐观
较多行业的估值仍处在相对低位，长期来看具备投资价值，也有部分行业具有结构性的趋势，总体偏乐观。
2 新能源：短新技术吸引较多关注，但仍需实践验证
新能源目前估值相对较低，市场担心的一些问题一定程度上已经反映在股价上， 目前新技术方面吸引了新能源的主要关注，一些竞争优势比较明显的优秀企业整体配置价值值得期待，但仍需要实践操作的验证。
最近陆续发布的基金二季报也反映了市场对于新能源的态度，根据已披露的公告显示，有些曾经重仓新能源的基金二季报的持仓数据更多在暂时贝塔更大的方向上，同时也有一些有些典型的价值投资风格的基金，因其较低估值而关注了新能源。
3 锂电池：新技术仍然值得关注
相比较光伏和储能，并叠加去库存因素，锂电池板块部分个股下跌幅度也较深。但需求的旺盛也是市场快速回暖的重要驱动力之一，从价值投资角度来看，无论是锂电还是光伏都离不开新技术的支持。
4汽车：智能驾驶有望快速落地
我对汽车的景气度整体比较乐观。
一方面，智能驾驶产业趋势较为明显，落地较快。特斯拉表示将在年底实现 L4 级智能驾驶，将比历史上任何一次都更加接近完全无人驾驶；
另一方面，近期汽车的产销数据持续超预期，反映了汽车需求的实际增长。但市场担心销量的持续性，后续仍需关注每周数据。
5、TMT：政策支持以及美股财报的乐观预期是积极因素
TMT 方面，近期AI有所反弹，主要是部分公司的较好业绩起到了催化作用，尤其光模块环节业绩超预期，以及国内发布的《生成式人工智能服务管理暂行规定》落地后，市场对国内的大模型商用有所期待。但具体的持续性仍需进一步观察。此外，国内政策的支持以及对美股优秀公司财报的乐观预期获奖或对行业产生积极影响。
另外 TMT 中半导体的周期呈现逐渐改善的迹象，会评估该方面的配置价值。
6 军工：景气度略有复苏
军工方面虽然走势较为曲折，但景气度有逐渐恢复的迹象。
很多公司估值较低，但增速仍在放缓，行业竞争格局局部激烈。我们将综合估值等多方面因素，并更多地从周期的角度理解军工。
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重要提示，王明旭先生，清华大学核科学与技术专业硕士。2016年7月至2018年5月在阳光资产管理股份有限公司任职研究员;2018年5月加入光大保德信基金管理有限公司,历任研究员,2021年8月至今担任光大保德信瑞和混合型证券投资基金的基金经理。2021年12月11日担任光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金的基金经理。2022年8月27日担任光大保德信智能汽车主题股票型证券投资基金基金经理。
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#汽车产业链股再度活跃#
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