华创证券选取10家智能物流作为主营业务同比上升

华创证券选取10家智能物流作为主营业务的上市公司进行的分析显示，2022年，尽管受新冠疫情持续冲击，其中有8家公司的归母净利润仍同比上升，其中 华昌达300278 、今天国际、诺力股份、 兰剑智能 归母净利润同比增速较高；2023年一季度，今天国际、 中科微至 、音飞存储、兰剑智能归母净利润同比增长亮眼。

　　2022年，受益于下游行业降本增效及柔性制造需求快速增长、软硬件技术的持续进步，智能物流需求正持续增长。据华创证券数据，上述10家上市公司实现营收229亿元，同比增长24%；归母净利润12亿元，同比下降2.9%。

　　渗透率有提升空间

　　无论是叉车市场还是智能仓储系统，在中国发展至少有三十年时间，但行业的渗透率仍不高，这一指标的提升将支撑行业步入快车道。

　　叉车全球市场2022年规模为1500亿元，其中国内市场约400亿元。从全球销量看，中国叉车销量占比已从2011年的33.3%提升至2021年的55.8%，在全球市场的话语权也得到提升，凭借锂电的电动化，很可能建立一个具有全球比较优势的行业。

　　在这期间，中国叉车发展经历了内燃叉车向 铅 酸电池为主的电动化及向锂电为主的电动化转型三步走，目前正快步走向锂电电动化。

　　锂电电动化将带来一个新的更换周期。 东吴证券 认为，中期看，高价值平衡车锂电化带动产业规模提升。2014年至2022年，内燃叉车销售占比从69%下降至36%，但从结构看，电动机型以价值量低的三类车为主，价值量高的平衡重叉车2020年电动化率只有20%，低于全球30%的水平。锂电化缩短了内燃平衡叉车和电动平衡叉车的差距，大幅提升电动叉车性价比，行业电动化加速带动产业转型。

　　另外， 机器人 替代下行业需求可持续。中国制造业、物流业自动化仍待提升：2012年至2021年，从人均保有量看，中国仍不足欧美日的50%，从单位制造业产值对应保有量看，也仅为欧美日的50%，相对而言，渗透率仍有较大提升空间。

　　仓储物流是企业降本增效的“神兵利器”。据传化集团统计，一般中小型企业物流成本占经营总成本的30%左右，因此物流业被认为是继资源领域和人力资源领域之后的“第三利润源泉”。

　　目前来看，国内物流效率仍处于国际较低水平。2010年至2021年，中国的物流总费用/GDP从17.4%下降至14.6%。根据CSCMP数据，2021年美国物流成本/GDP为8%，且为2008年以来的最高水平。 华安证券 认为，随着仓储物流环节自动化与智能化的加速转型，物流总费用/GDP有望突破近五年的平台期，延续下降的趋势。

　　据 京东物流 研究院数据，国内仓储行业智能设备渗透率不高，仍有近半数的企业未使用自动化设备，根据头豹研究院的统计，2021年中国智能仓储市场规模为1146亿元。