久久为功

  大家好，还有2日公布华能国际Q2明细！

政策上鼓励：构建清洁低碳安全高效的能源体系，加快构建新型电力系统。这是一个系统性工程，急不得，慢不得，作为央火电投资者，要有久久为功的韧劲。

    记得股友在4月10日左右谈论基金财通，从净值变化判断，低位割火电追Ai，数据批露7.21日才公开Q2明细，我们一起来看一看。

   今年华能+19.84%，华电+4.05%，大唐+10.75 %，财通当前23.68亿市值，追Ai系仓位Q2新进至55.80 %。

   近6个月亏损-16.37%，近一年亏损-32.50%。22年Q3持有华能，大唐，华电，当前无持仓。与股友说法一致，低位割了央火电，高位追了热门Ai，大跌眼镜，收益大相径庭，金梓才的财通基金吧里骂声一片。

    符合绿色发展的华能集团绿债券

    7月14日，中国金融学会绿色金融专业委员会发布首批符合中欧《可持续金融共同分类目录》的中国存量绿色债券清单，央企发行92只。中国华能集团有限公司所属股份公司、资本公司、北方公司、江苏公司、澜沧江公司5家单位15只绿色债券合计155亿元被纳入首批清单。

    股友质疑：21年和22年华能国际巨亏，即使23年大赚，先行补亏，不再分红。

   我的判断：23年利润为正，累计至23年未分配利润为82.88亿元，24年7月将继续实施23年度的分红。（2008年每股亏-0.33元，当年仍分红0.10元）

   股友说：大比例分红有利于大股东开展投资发展工作。

    我推测：华能集团占股45.19%，大比例分红半数归于集团账户。除资产注入等方式与上市子公司华能国际有财务资金往来，很难有机会进行资金往来。

   如果集团有200万千瓦煤机项目，总投资70亿元，自有资金要求25%，17.5亿元可以4倍扛杆（银行贷款等）进行扩大发展，尤其风光大发展需要滚雪球。大比例分红提高投资者信心，提升公司信誉度，长期看提升公司估值水平，有利于各个方面。五年后，200万千瓦项目盈利成熟，再注入华能国际，产出70亿资金给集团，在集团公司运作下往复循环大发展。

    小时候很奇怪为什么我父辈里面有很多人的名字叫阿猫或者阿狗。今天套用爷爷辈起晚辈小名，基金猫，基金狗。

    赚钱的基金是好猫好狗，但财通近一年或半年算不上。持仓央电没有亏钱，眼红病追热点亏钱了，从最新列表看，还有招商消失，永赢来了。

    以上事例，都是围绕久久为功展开的，现在正是央火电发展的最佳时刻：净利，规模，政策正向，不要被股价波动所谜。

   煤矿库存，运输环节库存，港口煤库存，电厂煤库存，以此判断：今天下铲子挖出来的煤到入炉发电，已是八月底，处于迎峰度夏的尾声了，现货煤挺价将告一段落。看一看煤矿一哥历史数据：

   神华自产煤、外购煤和北港5500的售价作为样本。各组数据趋势较为一致，以北港5500来分析，12年的均值为580.9元/吨，近5年均值为620.6元/吨，可以看出整体价格有平台提升趋势。2022年峰值是神华的外购煤售价789元/吨高于北港5500的737元/吨，与其他3组数据不一致，可能预示着高峰期的一些乱象。同时，2015年北港5500的427元/吨的售价，也警示煤炭的冬天有多寒冷！

   不过，记住冬天的寒冷也记住夏天的火热，也许不会那么惶恐。

   再用成本来看反映的趋势。

  12年神华自产煤吨生产成本为127.8元，近5年均值为138.5元，2022年更高达176.3元。显然，短期价格受情绪影响会很大，但长期会取决于成本和适度的利润。

   因此，整体上煤炭价格应该在5年均价更高的位置，也就是北港5500高于620元/吨这个价格。

    华能国际Q2净利35亿～45亿，您还满意吧！

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