【资金GPS】系列第二十五期
文研值组 Jamie
编研值组 Jamie
7月17日至7月21日一周，几大指数低开低走，上证指数跌2.16%，失守3200点，深证成指跌2.44%，创业板指跌2.74%。
ETF份额上周增加243.18亿份，达到17365.97亿份；日均成交额增加41.42亿元，环比增长4.03 %，为1069.72亿元。
统计股票型+跨境型ETF，上周份额增长185.91亿份，以各自成交均价测算，净流入资金292.24亿元。
多只港股ETF份额增长
多只港股ETF份额增长显著，华泰柏瑞恒生科技ETF、景顺长城港股科技ETF、华泰柏瑞港股通50ETF、富国港股通互联网ETF上周份额分别增长7.45亿份、5.26亿份、4.79亿份、2.08亿份，据测算资金净流入分别达到5.34亿元、2.80亿元、2.71亿元和1.51亿元。
以华泰柏瑞恒生科技ETF为例，此前6月初份额达到高点后有所回落，7月份以来出现小幅抬头趋势。
恒生科技指数仍处于震荡调整之中，上周跌2.94%，报收4104.36点，领跌三大指数，年内微跌0.59%。
7月19日，《关于促进民营经济发展壮大的意见》印发，是对2019年印发的《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》的延续与深化，平台经济再度迎来利好。
腾讯控股董事会主席、CEO马化腾在央视网发文称，《意见》对互联网行业提出全面战略要求，为平台经济指明发展方向，增添了持续开拓的决心和动力。互联网企业是民营经济的重要组成部分，平台经济在赋能实体经济、推动技术创新和开拓国际市场中的作用日益突显。
360集团创始人周鸿祎表示，此次《意见》的发布，再次释放了支持民营经济发展壮大的政策信号，不仅有效助力民营企业提振信心、增强活力，也为锚定中国式现代化，推动中国经济在高质量发展轨道上行稳致远积累动能。
从南向资金看，上周南向资金累计流入43.76亿港元。其中周三流入金额最大，达到165亿港元并创下约两年半新高，不过这一流入态势仅维持一天，周四再度流出138.34亿，资金多空分歧大。
浦银国际认为，2023年以来港股回撤较大，在流动性紧缩、地缘冲突、弱需求等宏观不确定性持续的情况下，港股遭遇较大幅度的资金流出。伴随着港股资金面情绪释放、股价波动降至低位，市场情绪或已逐步释放。
光大证券研报指出，科技股有望在多重利好下迎来增长节点。市场降低对美联储继续加息的预期，美国通胀得到有效抑制，港股有望迎来海外资金回流。
纳指ETF年内回报超40%
除了港股ETF，美股相关ETF也获净申购。国泰纳指ETF、华安纳斯达克ETF、广发纳指ETF上周份额分别增长3.12亿份、2.39亿份、1.50亿份，资金净流入5.08亿元、3.76亿元、1.54亿元。
良好的回报是资金流入美股ETF的动力之一。国泰基金在2010年所发行的国泰纳斯达克100指数基金产品的单位净值已超过惊人的每份6.6元，累计净值则超过7元，自2010年4月成立以来，该基金的收益率已超过惊人的7倍。
年内，国泰纳指ETF、华安纳斯达克ETF、广发纳指ETF的回报分别达到48.16%、46.47%、41.83%，均超40%。
海通国际指出，今年来美股基本面、流动性环境均未明显改善，市场上涨主要源于情绪修复带来风险偏好提升。结构层面科技股是推动今年美股上涨的主力，前七大科技龙头股贡献标普500约7成涨幅、所有科技股贡献约9成。
西部证券认为，从历史来看，加息周期的末尾并不意味着美股走弱。成长跑赢价值，一方面因为去年纳指回调较大，今年估值回落到“合理区间”，另一方面受到热点板块驱动。今年以来，美国通胀“下”和就业“强”加剧了经济软着陆的预期。
“目前美国通胀下行超预期，服务业和劳动力市场韧性较强，叠加地产销售端出现企稳迹象，有利于美国经济实现软着陆，推动美股维持震荡攀升的格局。”西部证券称。
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